"Если бы вы купили S&P 500 с P/E 5.3x в 1917 году и продали его в 1999 году с P/E 34x, ваша годовая доходность составила бы 11.6%. Только 2.3% в год пришло от огромного роста P/E. Остальная часть вашей доходности пришла от прибыли компаний и реинвестиций." - Терри Смит