"Hvis du kjøpte S&P 500 til en P/E på 5,3x i 1917, og solgte den i 1999 til en P/E på 34x, ville din årlige avkastning vært 11,6 %. Bare 2,3 % årlig kom fra den massive økningen i P/E. Resten av avkastningen din kom fra selskapenes innspill og reinvesteringer." - Terry Smith