É assim que estou interpretando o Solana DAT (golpe moralmente falido). 1) qual é o status da Solana da Multicoin? * Multicoin detém uma tonelada métrica de Solana em seus livros * Pelo que eu sei, este SOL está totalmente desbloqueado, dado quanto tempo se passou desde o investimento inicial * No entanto, não há liquidez suficiente nas mesas de CEXes, DEXes e OTC para que a Multicoin descarregue isso na taxa que deseja * Provavelmente é justo dizer que os tokens são desbloqueados, mas ilíquidos 2) qual é o status do PnL da Multicoin? * Multicoin ficou famosa por durar o crash de US$ 9 do SOL * Imagino que alguns LPs tenham dito algo como "O que você quer dizer com você tropeçou em um 5000x"? * A Multicoin percebeu que é uma preocupação existencial realmente devolver os lucros aos LPs neste ciclo para que eles possam levantar o próximo fundo monstruoso * Mas o que fazer? Onde diabos você consegue liquidez para malas do tamanho deles 3) Entre nas empresas de tesouraria de ativos digitais * Multicoin, Galaxy e Jump acreditam que podem levantar US $ 1 bilhão em dinheiro para um Solana DAT * Se eles conseguirem levantar o dinheiro, essa tesouraria pode se virar e comprar a Solana ilíquida da Multicoin, Galaxy e Jump - finalmente entregando uma boa saída para essas empresas * Então o DAT vai a público e, honestamente, quem se importa se ele é negociado acima ou abaixo do NAV. Os insiders já conseguiram o que queriam, eles estão fora de suas participações ilíquidas em solana. * Os perdedores aqui são quem é tolo o suficiente para acreditar que os DATs são "melhores" do que os ETFs. Provavelmente muitas instituições TradFi de varejo e baixo QI. Aqui estão minhas principais fontes de nojo: * Os insiders estão usando as empresas de tesouraria de ativos digitais para comprar posições ilíquidas a taxas que sabem ser favoráveis a si mesmos, mas não aos compradores finais dos ATS listados publicamente. * As empresas de tesouraria de ativos digitais não são superiores aos ETFs, por favor, leia um livro de história da década de 1920. Já tentamos fundos de investimento antes. Esses fundos falharam e nós os regulamos principalmente fora dos mercados modernos * Não há nenhuma razão real além da engenharia financeira (leia-se: esquemas ponzi) para um DAT negociar acima dos prêmios. Todos vocês sabem disso, todos nós assistimos OlympusDAO com admiração. * Se a multicoin e outros estão segurando SOL do patrimônio da FTX, então ele ainda estaria bloqueado. Isso tornaria seu comportamento ainda mais fraudulento A propósito, isso é exatamente o que imagino que esteja acontecendo, feliz por qualquer transparência que esclareça as coisas. Infelizmente, também é provavelmente legal de alguma forma, espero que essas empresas tenham advogados bons o suficiente para não estar fazendo esse tipo de coisa. Apesar disso, ainda acredito que todos sabemos que os DATs não são veículos de investimento superiores e é imoral despejá-los nos mercados públicos.