ソラナのデータが@Duneで簡単に入手できるようになった今、Jupiter、DFlow、Titanの取引やトレーダーのパターン、そしてEVM DEXアグリゲーターの取引量と比較することで得られる洞察を紹介する時が来ました。 1. Solanaのトレーダー活動による取引量の内訳 @JupiterExchangeでは、取引量の80%以上が1,000+件のアドレスから生み出されていますが、これらのウォレットは全ユーザーの<10%を占めています。 これはボットやマーケットメイカーによる活発な活動を示唆しています。 @dflowの場合、取引量の約80%は<10件の取引を持つユーザーから来ており、これはJupiterとは対照的な傾向です。 高活動型アドレスは存在しますが、多くは裁定取引やリバランスのためのものと思われます。 @Titan_Exchangeでは、取引量は10件から99件のウォレットに集中しています。 トップトレーダーには非常にアクティブなアドレスも含まれますが、これらは人間または半自動化されている場合もあります。 EVMアグリゲーターとの比較 EVMでは、ユーザーセグメント間での活動分布がはるかにバランスが取れています。 Cowswapはユーザーあたりの取引件数が少ない点で際立っていますが、全体的な活動プロファイルは競合他社間で非常に似ており、実際にはSolana上のTitanのプロフィールにJupiterよりもはるかに似ています。

どう解釈すればいいのでしょうか? Jupiterは市場作りやボットの利用が激しい兆候を示しています。30日間で2万件を超える取引が上位で、人間の活動とは関係ない。 DFlowの取引量は低活動トレーダー(<10 tx)が支配しており、高取引のアドレスも主にオペレーショナルボットやアービトラージボットに結びついているようです。 Titanは中規模から非常にアクティブなウォレットまで、幅広いトレーダー構成を持っています。 EVMアグリゲーターと比較すると、Titan(およびトップ20トレーダーの後にDFlow)はJupiterよりもEVMの標準に近い挙動を示しています。 比較のために、EVMアグリゲーターでの主なトレーダー活動は以下の通りです:

2. 取引規模別取引量の内訳 DFlowでは、取引量は主に1万ドルから10万ドルの取引によって動かされ、一方Titanでは1万ドルから1万ドルのカテゴリーに集中しています。木星では中規模と大規模取引の分布がよりバランスが取れています。 では、EVMアグリゲーターとの比較を考えてみましょう。 a. EVMアグリゲーターは取引規模分布が非常に似ていますが、2つの例外があります。 @0xProjectは小規模な取引に寄り、@CoWSwapは非常に大きな取引に大きく傾いています。 b.EVM全体では、大規模取引が支配的(取引量の60〜85%)であり、これはソラナでは<10%を占めるのとは対照的です。

3. 取引量のデスティネーショントークン別内訳 Solana、Jupiter、DFlowは非常に似たトークン人気パターンを示しています: ステーブル、SOLおよび密接に関連する資産が取引量の大部分を占めており、ミームコインは取引活動のごく一部に過ぎません。 過去数か月のトレンドの進化を見ると、Solanaのミームコイン取引シェアは過去18か月で半減し、総取引量の~30%から<15%に減少しました。 これは、ミームコインの取引量比率がEVMチェーンで観察される<5/10%に近づいている中で、Solana DEXの活動が満期に近づいていることを多く示しています。