Karena data Solana menjadi mudah tersedia di @Dune, inilah saatnya untuk menampilkan perdagangan dan pola pedagang di Jupiter, DFlow, Titan dan wawasan apa yang dapat kami ekstrak darinya dengan membandingkan dengan volume EVM DEX Aggregator. 1. Rincian Volume berdasarkan Aktivitas Trader di Solana Pada @JupiterExchange, lebih dari 80% volume perdagangan dihasilkan oleh alamat dengan 1.000+ transaksi, meskipun dompet ini mewakili <10% dari semua pengguna. Ini menunjukkan aktivitas berat dari bot atau pembuat pasar. Untuk @dflow, sekitar 80% volume berasal dari pengguna dengan <10 transaksi, profil yang berlawanan dengan Jupiter. Alamat aktivitas tinggi ada, tetapi banyak yang tampaknya untuk arbitrase atau penyeimbangan ulang. Pada @Titan_Exchange, sebagian besar volume terkonsentrasi di antara dompet dengan 10-99 transaksi. Pedagang top mencakup beberapa alamat yang sangat aktif, tetapi ini bisa berupa manusia atau semi-otomatis. Perbandingan dengan Agregator EVM Pada EVM, distribusi aktivitas jauh lebih seimbang di seluruh segmen pengguna. Cowswap menonjol dengan lebih sedikit transaksi per pengguna, tetapi secara keseluruhan profil aktivitasnya sangat mirip di seluruh pesaing, dan sebenarnya lebih mirip dengan profil Titan di Solana daripada Jupiter.

Bagaimana cara menafsirkannya? Jupiter menunjukkan tanda-tanda pembuatan pasar/penggunaan bot yang berat. Alamat teratas melebihi 20.000 transaksi selama 30 hari yang tidak dapat dikaitkan dengan aktivitas manusia. Volume DFlow didominasi oleh pedagang dengan aktivitas rendah (<10 tx), alamat tx tinggi juga tampaknya sebagian besar terkait dengan bot operasional atau arbitrase. Titan memiliki campuran pedagang yang berbeda dengan aktivitas substansial dari dompet menengah aktif hingga sangat aktif. Ketika dibandingkan dengan agregator EVM, Titan (dan DFlow setelah 20 trader teratas) menunjukkan perilaku yang lebih dekat dengan norma EVM daripada Jupiter. Berikut adalah aktivitas trader teratas di agregator EVM untuk perbandingan:

2. Rincian Volume berdasarkan Ukuran Perdagangan Di DFlow, Volume didorong terutama oleh perdagangan $10K–$100K, sementara itu terkonsentrasi dalam kategori $1K–$10K di Titan. Di Jupiter, ini menunjukkan distribusi yang lebih seimbang antara perdagangan menengah dan besar. Sekarang, mari kita perbandingkan dengan agregator EVM: a. Agregator EVM memiliki distribusi ukuran perdagangan yang sangat mirip, dengan dua pengecualian: @0xProject condong ke perdagangan yang lebih kecil sementara @CoWSwap sangat condong ke perdagangan yang sangat besar. b. Di seluruh EVM, perdagangan besar mendominasi (60-85% dari volume), yang sangat kontras dengan Solana, di mana mereka menyumbang <10%.

3. Rincian Volume berdasarkan Token Tujuan Solana, Jupiter, dan DFlow menunjukkan pola popularitas token yang sangat mirip: Stable, SOL, dan aset yang terkait erat menyumbang sebagian besar volume dan memecoin hanya mewakili sebagian kecil dari aktivitas perdagangan. Dengan melihat evolusi tren dalam beberapa bulan terakhir, pangsa perdagangan memecoin di Solana telah berkurang setengahnya dalam 18 bulan terakhir, turun dari ~30% menjadi <15% dari total volume. Ini menceritakan banyak tentang aktivitas Solana DEX yang matang karena rasio volume memecoin sedang tren menjadi <5/10% yang merupakan level yang kami amati pada rantai EVM.