Поскольку данные Solana становятся легко доступными на @Dune, пришло время продемонстрировать сделки и паттерны трейдеров на Jupiter, DFlow, Titan и какие инсайты мы можем извлечь из этого, сравнивая с объемом EVM DEX Aggregator. 1. Разбивка объема по активности трейдеров на Solana На @JupiterExchange более 80% торгового объема генерируется адресами с 1,000+ транзакциями, хотя эти кошельки составляют <10% всех пользователей. Это указывает на активную деятельность со стороны ботов или маркет-мейкеров. Для @dflow примерно 80% объема поступает от пользователей с <10 транзакциями, что является противоположным профилем по сравнению с Jupiter. Существуют адреса с высокой активностью, но многие из них, похоже, предназначены для арбитража или ребалансировки. На @Titan_Exchange большая часть объема сосредоточена среди кошельков с 10–99 транзакциями. Топ-трейдеры включают несколько очень активных адресов, но это могут быть как люди, так и полуавтоматизированные системы. Сравнение с EVM Aggregators На EVM распределение активности гораздо более сбалансировано среди пользовательских сегментов. Cowswap выделяется меньшим количеством транзакций на пользователя, но в целом профиль активности очень похож среди конкурентов и на самом деле больше напоминает профиль Titan на Solana, чем Jupiter.

Как это интерпретировать? Jupiter показывает признаки активного использования рыночного создания/ботов. Топовые адреса превышают 20,000 транзакций за 30 дней, что не может быть связано с человеческой активностью. Объем DFlow доминирует среди трейдеров с низкой активностью (<10 tx), адреса с высокой активностью также в основном связаны с операционными или арбитражными ботами. Titan имеет уникальную смесь трейдеров с существенной активностью от среднеактивных до очень активных кошельков. При сравнении с агрегаторами EVM, Titan (и DFlow после топ-20 трейдеров) демонстрируют поведение, более близкое к нормам EVM, чем Jupiter. Вот активность топовых трейдеров на агрегаторах EVM для сравнения:

2. Разделение объема по размеру сделки На DFlow объем в основном формируется за счет сделок на сумму от $10K до $100K, в то время как на Titan он сосредоточен в категории от $1K до $10K. На Jupiter наблюдается более сбалансированное распределение между сделками среднего и крупного размера. Теперь давайте проведем сравнение с агрегаторами EVM: a. Агрегаторы EVM имеют очень похожие распределения по размеру сделок, с двумя исключениями: @0xProject склоняется к меньшим сделкам, в то время как @CoWSwap сильно ориентирован на очень крупные сделки. b. В EVM крупные сделки доминируют (60–85% объема), что резко контрастирует с Solana, где они составляют менее 10%.

3. Распределение объема по токенам назначения Solana, Jupiter и DFlow демонстрируют очень похожие паттерны популярности токенов: Стейблкоины, SOL и тесно связанные активы составляют большую часть объема, а мемкоины представляют лишь небольшую долю торговой активности. Смотря на эволюцию тренда за последние несколько месяцев, доля торговли мемкоинами на Solana сократилась вдвое за последние 18 месяцев, упав с ~30% до <15% от общего объема. Это многое говорит о том, что активность DEX на Solana созревает, поскольку доля объема мемкоинов стремится к <5/10%, что соответствует уровню, который мы наблюдаем на EVM-цепочках.