Una bolla dell'AI è il rischio più grande per gli investitori nel 2026 (immagine 1). Stiamo vedendo continui confronti con la bolla tecnologica della fine degli anni '90... Ma oggettivamente, questo mercato non assomiglia affatto al 1999. Ecco 3 motivi per cui: 1. Le valutazioni non sono nemmeno vicine (immagine 2) Il settore tecnologico statunitense è aumentato del 19% nell'ultimo anno. Durante la bolla tecnologica del 1999, era aumentato di oltre il 104%. 2. La concentrazione di mercato sta migliorando (immagine 3) Il divario tra le prime 5 azioni e il resto dell'S&P 500 è vicino al suo livello più stretto dell'ultimo decennio. 3. I rapporti P/E non sono ancora gonfiati (immagine 4) Se il mercato fosse in una bolla, il rapporto P/E rispetto al mercato più ampio sarebbe molto più alto, come era nel 1999 al 260%. Ma attualmente, il rapporto P/E è circa nella media al 130%. Qualsiasi cosa sopra il 170% sarebbe considerata "territorio di bolla". In sintesi: I dati non suggeriscono ancora narrazioni di bolla.