En plus de la comparaison avec la bulle Internet, j'ai regardé un ensemble de données comparant la dernière grande révolution des infrastructures pétrolières de schiste aux États-Unis. Même en tenant compte de la capacité de financement du marché après la crise financière, la bulle alimentée par l'IA n'a parcouru que la moitié du chemin, ce qui est une observation intéressante. La révolution du pétrole de schiste ressemble davantage à la situation dominée par les startups de la bulle Internet, où les grands oligopoles pétroliers augmentent leurs dépenses d'investissement (CapEx) tout en étant en perte. De plus, elle produit directement de la productivité (extraction directe de pétrole à partir de schiste vs. travail de bureau direct), contrairement à la révolution Internet où la demande croît naturellement. Révolution du pétrole de schiste (2008-2015) D'après les livres de comptes de l'industrie provenant de IHS, Rystad, SEI, etc. : - CapEx en amont (puits de pétrole, fracturation, forage) ≈ 0,5–0,7 trillion de dollars - En milieu de chaîne (pipelines, réseaux de collecte, stockage et transport) ≈ 0,25–0,35 trillion de dollars - Chimie et autres downstream (investissements alimentés par le gaz bon marché) ≈ 0,1 trillion de dollars ➡️ Total : environ 0,9–1,3 trillion de dollars Révolution de l'IA (2023~) Les quatre géants (MSFT, AMZN, GOOG, META) sont les véritables « poches d'argent » pour les « infrastructures de l'IA ». Supposons que tout le CapEx soit investi dans les infrastructures de l'IA : - 2023 : 141 milliards de dollars - 2024 : 190–200 milliards de dollars - 2025 : 300–360 milliards de dollars Financement cumulé des startups : - Financement cumulé d'OpenAI ~ 57,9 milliards de dollars - Financement cumulé d'Anthropic ~ 20 milliards de dollars+ - xAI ~ 6 milliards de dollars - Inflection ~ 1,5 milliard de dollars D'autres entreprises de modèles de pointe s'additionnent à quelques dizaines de milliards de dollars, ce qui est dérisoire comparé au CapEx des grandes entreprises technologiques....