Кроме сравнения с интернет-пузырем, я посмотрел на набор данных о последней крупной инфраструктурной революции в США в области сланцевой нефти. Даже с учетом финансовых возможностей рынка после финансового кризиса, пузырь, надуваемый AI, все еще прошел только половину пути, что является интересным наблюдением. Революция сланцевой нефти также больше похожа на ситуацию с интернет-пузырем, где доминируют стартапы, чем на текущую ситуацию, когда крупные нефтяные олигархи увеличивают CapEx, несмотря на убытки, чтобы заниматься инфраструктурой. И это также напрямую создает производительность (непосредственно извлекая нефть из сланцев, в отличие от выполнения офисной работы), а не естественный рост спроса, как в случае с интернет-революцией. Революция сланцевой нефти (2008-2015) Данные из отраслевых отчетов IHS, Rystad, SEI и др.: - Вверх по цепочке CapEx (скважины, гидроразрыв, бурение) ≈ 0.5–0.7 трлн долларов - Средняя цепочка (трубопроводы, сети сбора, хранение и транспортировка) ≈ 0.25–0.35 трлн долларов - Химическая и другая downstream (инвестиции, обусловленные дешевым газом) ≈ 0.1 трлн долларов ➡️ Итого: около 0.9–1.3 трлн долларов Революция AI (2023~) Четыре гиганта (MSFT, AMZN, GOOG, META) являются настоящими «деньгами для AI-инфраструктуры». Предположим, что весь CapEx будет вложен в AI-инфраструктуру: - 2023: 141 млрд долларов - 2024: 190–200 млрд долларов - 2025: 300–360 млрд долларов Общая сумма финансирования стартапов: - OpenAI: ~ 57.9 млрд долларов - Anthropic: ~ 20 млрд долларов+ - xAI: ~ 6 млрд долларов - Inflection: ~ 1.5 млрд долларов Другие ведущие компании по моделям в сумме составляют всего несколько десятков миллиардов долларов, что по сравнению с CapEx крупных технологических компаний является лишь крошкой....