Le portefeuille ArkStream en plein essor $ENA $BIO $SOON D'autres à venir !

<401k : crypto s'attaque à 8,7 trillions de dollars de fonds de pension> Hier, Trump a signé un décret exécutif demandant au DOL et à la SEC de réévaluer les restrictions sur les actifs alternatifs dans les comptes de retraite tels que les 401(k), couvrant les fonds privés, les actifs physiques et numériques. Cela signifie que les actifs numériques font officiellement leur entrée sur la scène du système de pension américain, la zone grise devient claire, et "peut-on entrer ?" se transforme en "comment se conformer ?". En arrière-plan, la porte des 8,7 trillions de dollars de fonds à long terme s'ouvre pour la première fois. L'histoire nous enseigne qu'une fois que les fonds de pension entrent en jeu, cela entraîne inévitablement une augmentation de la liquidité et de la valorisation des actifs, comme l'ont prouvé les marchés boursiers américains, les REITs et les marchés émergents. Les actifs cryptographiques se trouvent maintenant sur ce chemin. Le cœur de ce décret exécutif est de transformer la crypto de "risque légal" en "contrôle institutionnel + audit vérifiable". Il exige de redéfinir les limites de conformité des actifs alternatifs selon l'ERISA de 1974, d'établir des clauses de port sécurisées pour réduire les risques de litige pour les fiduciaires, et de clarifier les normes de valorisation, de liquidité et de divulgation des frais, afin que les fiduciaires des fonds de pension aient des règles à suivre. En regardant en arrière à 2022, Fidelity et ForUsAll ont tenté d'introduire le Bitcoin dans les comptes 401(k), mais ont été confrontés à des avertissements de risque du DOL et à une vague de litiges, ce qui a rapidement fermé les canaux. À l'époque, c'était une action isolée des institutions, testant les limites de la politique ; aujourd'hui, c'est la Maison Blanche qui pousse directement pour une conception de conformité inter-agences, le ton réglementaire passant de "prévenir les risques" à "promouvoir la mise en œuvre institutionnelle". Le pool de fonds 401(k) est énorme, avec des actifs dépassant 8,7 trillions de dollars au premier trimestre 2025, et plus de 90 millions de personnes assurées. Ce ne sont pas des fonds spéculatifs, mais des fonds solides qui entrent régulièrement, détiennent à long terme et ajustent passivement leurs positions. Même si la crypto ne représente que 1 %, cela équivaut à des centaines de milliards de dollars d'achats stables chaque année. Cette résilience est suffisante pour remodeler la structure de financement et les caractéristiques de volatilité du marché crypto. Que signifie cela pour BTC et ETH ? Des fonds de pension stables et à long terme deviendront un coussin pour les prix, réduisant les chutes à court terme et les fluctuations violentes, tout en favorisant la reconnaissance et la détention institutionnelles. Ce décret exécutif n'est pas un signal d'explosion, mais devrait ouvrir une fenêtre de 12 à 18 mois. À ce moment-là, le Bitcoin et l'Ethereum bénéficieront grandement, et le marché a déjà montré une forte hausse hier. - ArkStream Daily Alpha 8.8

La réunion de la Réserve fédérale du 30 juillet approche, et le marché a presque verrouillé la probabilité de "pas de baisse des taux", atteignant 97 %. Pour les quatre prochaines réunions du FOMC, il est généralement prévu qu'il y ait une baisse des taux en septembre et en octobre, tandis que décembre n'est pas encore largement anticipé. Cependant, si le dernier graphique des points ne signale qu'une seule baisse des taux cette année, le marché pourrait être sous pression et fluctuer. Les investisseurs ont besoin d'au moins deux baisses des taux pour stabiliser leur appétit pour le risque. La lente hausse du Nasdaq reflète les attentes de baisse des taux, et l'humeur est à un niveau élevé. Une fois que le "pas de baisse des taux" se concrétise, les fonds pourraient se retirer rapidement, et le Nasdaq ainsi que le Bitcoin pourraient ajuster. En revanche, tant que la Réserve fédérale laisse entendre une future baisse des taux, le marché peut rester stable, voire rebondir légèrement. Dans un environnement macroéconomique tendu, les opportunités structurelles dans le secteur des cryptomonnaies commencent à se manifester. Après un ajustement du taux ETH/BTC, l'Ethereum se montre résilient, avec des signes clairs de changement de fonds. Wall Street renforce ses positions sur l'Ethereum, et la tendance à court terme reste solide. Un ajustement macroéconomique pourrait même devenir une fenêtre d'opportunité. Si l'Ethereum parvient à franchir les 4000 dollars, la saison des altcoins pourrait connaître une nouvelle vague d'explosions. — ArkStream Daily Alpha 7.28

<与ETH错位，Solana发布ICM新定位> 以太坊已牢牢占据“全球结算层”的定位，而 Solana 选择了另一条路径：打造链上资本市场的默认执行层。这不只是 TPS 更高的问题，而是通过 composable、programmable、permissionless 的机制，重写资本市场的运行方式。 就在昨天，@aeyakovenko 拉上 @MaxResnick1、@Austin_Federa、@KyleSamani 等Solana核心参与方，发布了 “Internet Capital Markets (ICM)” 路线图 。这不是追 RWA 热点的 narrative，而是 Solana 基础设施角色的一次根本重塑：从高性能公链走向以应用为中心的金融操作系统。 传统金融痛点 vs 链上市场机会 传统资本市场由中介机构主导，交易慢、门槛高、流动性割裂。链上原生市场具备天然优势：可组合、可编程、全天候。但现实中，RWA 项目往往只是把资产上链表示，真正交易和结算仍在链下完成。 ICM（最初由 @akshaybd 提出）想解决的，就是这个错位。让链上成为交易的执行场所，而非仅是资产展示层。 要实现这点，不只是“发个 token 上链”这么简单，还需要底层性能提升、市场结构自由化，以及与监管框架的协同推进。 核心概念：Application-Controlled Execution（ACE） 目前大多数链上交易排序由共识层统一调度，应用被动接收。而 ACE 则提出一种范式转变：排序权由协议掌握，交易规则由应用自定义。像 Drift、Jito 等协议将获得类似做市商的设计权，优化自己的市场微结构。 最终目标是在 2027 年之前，把股票、债券、外汇、IP 等主流资产 tokenized 上链，进入一个无中介、全球流动、链上原生的市场体系。 路线图三大模块： 应用主导的微结构设计： 开发者可以自定义多个关键维度，实现对市场运行逻辑的全面掌控： •隐私 vs 透明 •限速机制 vs 完全开放 •交易包容性 vs 强最终性 •集中部署 vs 去中心化执行 •Maker-first vs Taker-first •灵活架构 vs 预设规则 Jito 的 BAM 是典型范例，从“速度为王”转向“规则可编程”，奠定 ACE 实践的第一块基石。 执行路径的演进： •短期（1–3个月）：上线 Jito BAM 与 Anza 客户端，优化 slot-level 一致性与交易延迟； •中期（3–9个月）：DoubleZero 网络将延迟压缩 100ms，Alpenglow 协议将最终性降低至 150ms，APE 模块清理 replay path； •长期（至 2027）：部署多并发领导者机制与协议级 ACE，支撑高并发的链上资本市场基础设施。 RWA 驱动资金入口： 这将显著拉动链上 TVL，吸引更多 RWA 项目与 TradFi 资本涌入，链上 IPO、债券发行等场景也将常态化。但监管不确定性仍是主变量，目前如 xStocks 已尝试基于 SEC 框架发行证券，合规路径仍在构建中。ACE 一旦部署成功，机构入场将不再是“是否”的问题，而是“何时”。 ICM 是Solana一次叙事的重启，也是一种路径声明：Solana 不再只是“性能强公链”，而正试图成为链上资本市场的底层操作系统。 - ArkStream Daily Alpha 7.25

Volant oscillant entre deux portefeuilles D'autres à venir

Grand pas en avant $ENA

J'ai acheté quelques $BTCM à 4,15 $ après l'annonce du trésor de SOL NAV attendu : 300M MC à 4,15 : 66M NAV/MC : ~5 Et ça a grimpé à 10 $ en 30 minutes ! L'été des mèmes est de retour sur le marché américain.

DERNIÈRE MINUTE : xAI annonce Grok 4 "Il peut raisonner à un niveau surhumain !" Voici tout ce que vous devez savoir :

Hier, nous avons parlé des projets où les équipes se comparent à qui est le pire, et beaucoup d'amis ont ressenti la même chose. Au fond, on ne peut pas simplement blâmer chaque individu, c'est un mal systémique. Le modèle d'incitation de crypto, dès le départ, incite les fondateurs à encaisser immédiatement, à escroquer les petits investisseurs, et à s'opposer à la construction à long terme : - Facile d'entrer en bourse, pas besoin de produit, pas de profits, avec une capitalisation de plusieurs millions. - Les équipes de projet ont des milliers de façons de cacher leurs jetons et de modifier les termes, puis de vendre dès l'ouverture. - Pas de régulation par la SEC, pas d'obligation de divulgation d'informations, et encore moins de conséquences légales. Vitalik a déjà appelé à un déblocage de jetons basé sur des jalons, mais aucun fondateur n'est prêt à se lier les mains avec son propre argent. J'ai entendu de mes propres oreilles deux fondateurs de projets parmi les 300 premiers en capitalisation dire qu'il vaut mieux construire pendant des années que de lever des fonds en 2017 avec EOS/Gnosis et de vendre directement pour se reposer avec du BTC/ETH. Quand les mauvais acteurs reçoivent les plus belles récompenses, il est difficile pour les bons acteurs de rester intacts. Ainsi, ceux qui choisissent encore de construire le font uniquement par conscience et foi, ce sont les variables les plus respectables dans cet échec systémique. ArkStream a eu la chance de soutenir quelques-uns, c'est aussi notre motivation à continuer d'investir.

Crypto est arrivé à un point où les projets se tirent dans les pattes, il est temps que quelqu'un brise le silence. Nous avons investi dans un projet il y a deux ans, qui a été lancé sur Binance l'année dernière. Mais juste une semaine avant le lancement, l'équipe du projet a secrètement augmenté l'offre de 60 %, en disant que c'était pour des "subventions écologiques". Ce n'est qu'à l'approche du déblocage cette année qu'ils nous ont informés : Nous avons investi sur la base de la FDV avant l'augmentation, pas sur celle après l'augmentation de 60 %. En d'autres termes : les termes de l'accord dans lequel vous avez investi, je ne les reconnais plus ; J'ai investi dans la crypto pendant 8 ans, et c'est la première fois que je rencontre ce genre de manœuvre. Nous avons contacté un par un une dizaine d'investisseurs de ce projet, et nous avons découvert que tout le monde était très mécontent. J'ai demandé : "Que comptez-vous faire ?" La plupart ont répondu : "On ne peut rien faire, on attend de voir ce que le lead investor va dire." Attendre le lead investor ? Ce projet a été incubé par le lead investor. Ça m'a fait rire. Donc maintenant, il n'y a que nous, les VC, qui continuons à suivre les progrès, à communiquer chaque semaine avec l'équipe du projet, à demander des explications. Nietzsche a dit, La volonté des forts sera considérée comme un danger, Le retrait des faibles sera défini par la société comme "rationnel, prudent, consensuel". Nous, la génération de VC, avons le plus peur de "ne pas être dans le moule" — C'est pourquoi nous sommes devenus des VC "émotionnels", des "outliers" "pas assez décents". Et le silence, faire comme si de rien n'était, suivre le courant, est devenu "mature", "stratégique", "comprenant la situation". Mais vous et moi savons que, crypto étant arrivé à ce stade, les projets se tirent dans les pattes, il est temps que quelqu'un brise le silence. Nous ne serons pas des moutons qui font semblant de dormir.