El portafolio de ArkStream está en auge $ENA $BIO $SOON ¡Más por venir!

<401k: crypto se adentra en los 8.7 billones de dólares en pensiones> Ayer, Trump firmó una orden ejecutiva que exige al DOL y a la SEC reevaluar las restricciones sobre activos alternativos en cuentas de jubilación como el 401(k), abarcando activos privados, físicos y digitales. Esto significa que los activos digitales han subido oficialmente al escenario del diseño del sistema de pensiones de EE. UU., y la zona gris se ha aclarado; "¿se puede entrar?" se ha convertido en "¿cómo hacerlo de manera compliant?". Detrás de esto, se abre por primera vez la puerta a 8.7 billones de dólares en fondos a largo plazo. La historia nos dice que, una vez que los fondos de pensiones entran, inevitablemente impulsan la liquidez y la valoración de los activos, como ya se ha verificado en el mercado de valores de EE. UU., REITs y mercados emergentes. Los activos criptográficos ahora están en este camino. El núcleo de esta orden ejecutiva es transformar las criptomonedas de "aventura legal" a "control institucional + auditoría verificable". Exige redefinir los límites de cumplimiento de activos alternativos establecidos por la ERISA de 1974, establecer cláusulas de puerto seguro para reducir el riesgo de litigios para los fiduciarios, y aclarar los estándares de valoración, liquidez y divulgación de costos, para que los fiduciarios de pensiones tengan un marco claro a seguir. Mirando hacia atrás en 2022, Fidelity y ForUsAll intentaron permitir que Bitcoin entrara en cuentas 401(k), pero se encontraron con advertencias de riesgo del DOL y una ola de litigios, lo que cerró rápidamente los canales. En ese momento, las instituciones estaban actuando de manera aislada, explorando los márgenes de la política; ahora, la Casa Blanca impulsa directamente un diseño de cumplimiento interdepartamental, cambiando el tono regulatorio de "prevenir riesgos" a "promover la implementación del sistema". El fondo del 401(k) es enorme, con activos que superan los 8.7 billones de dólares en el primer trimestre de 2025, y más de 90 millones de asegurados. No son fondos especulativos, sino capital sólido que entra de manera continua, se mantiene a largo plazo y se ajusta de manera pasiva. Incluso si las criptomonedas solo representan el 1%, eso aún significaría cientos de millones de dólares en compras estables cada año. Esta resiliencia es suficiente para reestructurar la estructura de capital y las características de volatilidad del mercado cripto. ¿Qué significa esto para BTC y ETH? Los fondos de pensiones estables y a largo plazo se convertirán en un colchón para los precios, reduciendo las caídas y volatilidades a corto plazo, al mismo tiempo que impulsan el reconocimiento y la tenencia institucional. Esta orden ejecutiva no es una señal de explosión, se espera que abra una ventana de 12 a 18 meses. En ese momento, Bitcoin y Ethereum se beneficiarán enormemente, y el mercado ya mostró un fuerte aumento ayer. - ArkStream Daily Alpha 8.8

Con la reunión de política monetaria de la Reserva Federal acercándose el 30 de julio, el mercado casi ha cerrado la posibilidad de "no bajar las tasas", con una probabilidad del 97%. En las próximas cuatro reuniones del FOMC, se espera generalmente que haya una reducción de tasas en septiembre y octubre, mientras que diciembre aún no es ampliamente considerado. Sin embargo, si el último gráfico de puntos solo indica una señal de reducción de tasas este año, el mercado podría enfrentar presión y volatilidad. Los inversores necesitan al menos dos expectativas de reducción de tasas para estabilizar su aversión al riesgo. El lento aumento del índice Nasdaq refleja las expectativas de reducción de tasas, con un sentimiento en niveles altos. Una vez que se confirme el "no bajar las tasas", el capital podría retirarse rápidamente, y tanto el Nasdaq como Bitcoin podrían ajustarse. Por el contrario, mientras la Reserva Federal sugiera futuras reducciones de tasas, el mercado podría mantenerse estable o incluso rebotar ligeramente. En un entorno macroeconómico tenso, las oportunidades estructurales en el mundo de las criptomonedas están comenzando a aparecer. Después de la corrección en la tasa ETH/BTC, Ethereum se ha mantenido fuerte, con signos claros de cambio de capital. Wall Street está aumentando su inversión en Ethereum, y la tendencia a corto plazo sigue siendo sólida. La corrección macroeconómica se convierte en una ventana de oportunidad. Si Ethereum puede superar los 4000 dólares, la temporada de altcoins podría experimentar una nueva ola de explosión. — ArkStream Daily Alpha 7.28

<Desviándose de ETH, Solana lanza una nueva posición de ICM> Ethereum ha consolidado firmemente su posición como "capa de liquidación global", mientras que Solana ha elegido un camino diferente: construir la capa de ejecución predeterminada para los mercados de capital en la cadena. Esto no es solo un problema de TPS más alto, sino que a través de mecanismos composables, programables y sin permisos, reescribe la forma en que funcionan los mercados de capital. Ayer, @aeyakovenko se unió a @MaxResnick1, @Austin_Federa, @KyleSamani y otros participantes clave de Solana para lanzar la hoja de ruta de "Internet Capital Markets (ICM)". No se trata de seguir la narrativa de la tendencia RWA, sino de una reestructuración fundamental del papel de la infraestructura de Solana: de una cadena pública de alto rendimiento a un sistema operativo financiero centrado en aplicaciones. Puntos débiles de las finanzas tradicionales vs oportunidades del mercado en la cadena Los mercados de capital tradicionales están dominados por intermediarios, con transacciones lentas, altos umbrales y liquidez fragmentada. Los mercados nativos en la cadena tienen ventajas naturales: son composables, programables y están disponibles todo el tiempo. Sin embargo, en la realidad, los proyectos RWA a menudo solo representan activos en la cadena, mientras que las transacciones y liquidaciones reales aún se realizan fuera de la cadena. ICM (propuesto inicialmente por @akshaybd) busca resolver esta discrepancia. Quiere que la cadena se convierta en el lugar de ejecución de las transacciones, y no solo en una capa de exhibición de activos. Para lograr esto, no es tan simple como "emitir un token en la cadena"; también se necesita mejorar el rendimiento subyacente, liberalizar la estructura del mercado y avanzar en colaboración con el marco regulatorio. Concepto clave: Ejecución Controlada por Aplicaciones (ACE) Actualmente, la mayoría de las transacciones en la cadena son ordenadas por una capa de consenso que las coordina, y las aplicaciones reciben pasivamente. ACE propone un cambio de paradigma: el derecho de ordenación es controlado por el protocolo, y las reglas de transacción son definidas por las aplicaciones. Protocolos como Drift y Jito obtendrán derechos de diseño similares a los de los creadores de mercado, optimizando su microestructura de mercado. El objetivo final es tokenizar activos principales como acciones, bonos, divisas e IP en la cadena antes de 2027, ingresando a un sistema de mercado nativo en la cadena, global y sin intermediarios. Tres módulos de la hoja de ruta: Diseño de microestructura liderado por aplicaciones: Los desarrolladores pueden personalizar múltiples dimensiones clave, logrando un control total sobre la lógica de funcionamiento del mercado: • Privacidad vs transparencia • Mecanismo de limitación vs apertura total • Inclusividad de transacciones vs finalización fuerte • Despliegue centralizado vs ejecución descentralizada • Maker-first vs Taker-first • Estructura flexible vs reglas predefinidas El BAM de Jito es un ejemplo típico, pasando de "la velocidad es lo más importante" a "las reglas son programables", estableciendo la primera piedra angular de la práctica de ACE. Evolución de la ruta de ejecución: • Corto plazo (1-3 meses): Lanzamiento de Jito BAM y cliente Anza, optimizando la consistencia a nivel de slot y la latencia de transacciones; • Medio plazo (3-9 meses): La red DoubleZero comprimirá la latencia a 100 ms, el protocolo Alpenglow reducirá la finalización a 150 ms, y el módulo APE limpiará la ruta de repetición; • Largo plazo (hasta 2027): Despliegue de un mecanismo de líderes concurrentes y ACE a nivel de protocolo, apoyando la infraestructura del mercado de capital en la cadena de alta concurrencia. Entrada de fondos impulsada por RWA: Esto aumentará significativamente el TVL en la cadena, atrayendo más proyectos RWA y capital de TradFi, y normalizando escenarios como IPOs en la cadena y emisiones de bonos. Sin embargo, la incertidumbre regulatoria sigue siendo la variable principal; actualmente, xStocks ha intentado emitir valores basados en el marco de la SEC, y el camino de cumplimiento aún se está construyendo. Una vez que ACE se implemente con éxito, la entrada de instituciones ya no será una cuestión de "si", sino de "cuándo". ICM es un reinicio de la narrativa de Solana, así como una declaración de camino: Solana ya no es solo una "cadena pública de alto rendimiento", sino que está intentando convertirse en el sistema operativo subyacente del mercado de capital en la cadena. - ArkStream Daily Alpha 7.25

Rueda de inercia oscilando entre dos carteras Más por venir

Gran paso adelante $ENA

Compré algunos $BTCM a $4.15 después del anuncio del tesoro de SOL NAV esperado: 300M MC a 4.15: 66M NAV/MC: ~5 ¡Y se disparó a $10 en 30 minutos! El verano de memes ha vuelto a la bolsa de EE. UU.

ÚLTIMA HORA: xAI anuncia Grok 4 "¡Puede razonar a un nivel sobrehumano!" Aquí está todo lo que necesita saber:

Ayer se habló de cómo los proyectos se comparan entre sí, y muchos amigos se sintieron identificados. En última instancia, no se puede culpar únicamente a cada individuo, es una enfermedad sistémica. El modelo de incentivos de crypto, desde la base, incentiva a los fundadores a liquidar de inmediato, perjudicando a los minoristas/inversores y oponiéndose a la construcción a largo plazo: - Fácil acceso a los intercambios, sin necesidad de producto, sin beneficios, con una capitalización de mercado de varios cientos de millones. - Los equipos de proyecto tienen miles de formas de ocultar tokens y modificar términos, vendiendo al abrir el mercado. - Sin regulación de la SEC, sin obligación de divulgación de información, y mucho menos consecuencias legales. Vitalik ha llamado a un desbloqueo de tokens basado en hitos, pero ningún fundador está dispuesto a atarse con su propio dinero. He escuchado a dos fundadores de proyectos entre los 300 principales por capitalización de mercado decir que es mejor construir durante años que vender directamente BTC/ETH después de recaudar fondos como lo hicieron EOS/Gnosis en 2017 y descansar. Cuando los malos actores reciben las mayores recompensas, es difícil para los buenos actores mantenerse al margen. Por lo tanto, aquellos que aún eligen construir lo hacen por conciencia y fe; son la variable más respetable en este fracaso sistémico. ArkStream ha tenido la suerte de apoyar a algunos, y esa es la motivación que hemos mantenido para seguir invirtiendo.

Crypto ha llegado hasta aquí, los proyectos se están comparando en quién es peor, esto debe ser abordado por alguien. Hace dos años invertimos en un proyecto, el año pasado se lanzó en Binance. Pero justo una semana antes de la salida, el equipo del proyecto aumentó secretamente la emisión en un 60%, diciendo que era un "subsidio ecológico". Hasta que casi se desbloqueó este año, solo entonces nos dijeron: Invertimos en el FDV antes del aumento, no en el FDV después del aumento del 60%. Es decir: los términos del acuerdo en los que invertiste, ya no los reconozco; He invertido en crypto durante 8 años, y es la primera vez que me encuentro con este tipo de maniobra. Contactamos uno a uno a más de diez inversores de este proyecto y descubrimos que todos estaban muy descontentos. Les pregunté: "¿Qué piensan hacer?" La mayoría respondió: "No hay nada que hacer, esperemos a ver qué dice el líder de la ronda." ¿Esperar al líder de la ronda? Este proyecto fue incubado por el líder de la ronda. Me hizo reír de la rabia. Así que ahora, solo nosotros, los VC, seguimos persiguiendo avances, comunicándonos con el equipo del proyecto cada semana, exigiendo respuestas. Nietzsche dijo, La voluntad del fuerte será considerada peligrosa, La retirada del débil es definida por la sociedad como "razonable, cautelosa, consensuada". Nuestra generación de VC teme más que nada ser "no conformista" — por eso nos hemos convertido en VC "emocionales", en outliers "no suficientemente decentes". Mientras que el silencio, hacerse el desentendido, y dejarse llevar, se ha convertido en "madurez", "estrategia", "entender la situación". Pero tú y yo sabemos que, con crypto llegando hasta aquí, los proyectos se están comparando en quién es peor, esto debe ser abordado por alguien. No somos ovejas que fingen dormir.