Портфель ArkStream стремительно растет $ENA $BIO $SOON Скоро будет больше!

<401k: крипто захватывает 8.7 триллионов пенсионных фондов> Вчера Трамп подписал указ, требующий от DOL и SEC пересмотреть ограничения на альтернативные активы в пенсионных счетах, таких как 401(k), включая частные инвестиции, физические и цифровые активы. Это означает, что цифровые активы впервые официально выходят на сцену проектирования пенсионной системы США, серые зоны становятся ясными, и вопрос "можно ли войти" превращается в "как сделать это в соответствии с правилами". За этим стоит открытие двери к долгосрочным средствам в 8.7 триллионов долларов. История показывает, что как только пенсионные фонды входят на рынок, это неизбежно приводит к росту ликвидности и оценок активов, что уже было подтверждено на рынке акций США, REIT и развивающихся рынках. Криптоактивы сейчас стоят на этом пути. Суть этого указа заключается в том, чтобы превратить крипто из "правового риска" в "системно контролируемое + подлежащее аудиту". Он требует пересмотра границ соблюдения альтернативных активов, установленных ERISA 1974 года, создания безопасных портов для снижения судебных рисков для доверительных управляющих и четкого определения стандартов оценки, ликвидности и раскрытия расходов, чтобы пенсионные управляющие имели четкие правила. Оглядываясь на 2022 год, Fidelity и ForUsAll пытались включить биткойн в счета 401(k), но столкнулись с предупреждениями о рисках от DOL и волной судебных исков, что быстро закрыло каналы. Тогда это были отдельные действия институциональных инвесторов, исследующих границы политики; теперь Белый дом напрямую продвигает межведомственный дизайн соблюдения, а регуляторный тон изменился с "предотвращения рисков" на "содействие реализации системы". Пул средств 401(k) огромен, в первом квартале 2025 года активы превысят 8.7 триллионов долларов, а число застрахованных превысит 90 миллионов. Это не спекулятивные средства, а средства, которые постоянно вносятся, долго хранятся и пассивно перераспределяются. Даже если крипто составит всего 1%, это будет стабильный спрос на сотни миллиардов долларов ежегодно. Эта устойчивость способна изменить структуру финансирования и волатильность крипторынка. Что это означает для BTC и ETH? Стабильные и долгосрочные пенсионные средства станут буфером для цен, уменьшая краткосрочные падения и резкие колебания, одновременно способствуя признанию и удержанию со стороны институциональных инвесторов. Этот указ не является сигналом к взрыву, ожидается, что он откроет окно в 12–18 месяцев. В это время биткойн и эфириум значительно выиграют, и рынок уже вчера продемонстрировал сильный рост. - ArkStream Daily Alpha 8.8

30 июля приближается заседание ФРС, и рынок почти уверен, что "снижения ставок не будет", вероятность составляет 97%. В следующих четырех заседаниях FOMC ожидается, что в сентябре и октябре будет по одному снижению ставок, в то время как декабрь пока не вызывает широкого оптимизма. Но если последняя точечная диаграмма даст сигнал о снижении ставок только один раз в этом году, рынок может оказаться под давлением и колебаться. Инвесторам нужно как минимум два снижения ставок, чтобы стабилизировать свою склонность к риску. Медленный рост Nasdaq отражает ожидания снижения ставок, настроение на высоком уровне. Как только "снижения ставок не будет" подтвердится, капитал может быстро выйти, и Nasdaq и биткойн могут скорректироваться. Напротив, пока ФРС намекает на будущее снижение ставок, рынок может оставаться стабильным или даже немного восстанавливаться. В условиях напряженной макроэкономической обстановки структурные возможности в криптосфере постепенно проявляются. После коррекции курса ETH/BTC, эфириум показывает устойчивость, и признаки смены капитала становятся очевидными. Уолл-стрит увеличивает инвестиции в эфириум, краткосрочный тренд остается стабильным. Макроэкономическая коррекция, наоборот, становится окном для размещения. Если эфириум сможет преодолеть отметку в 4000 долларов, сезон альткойнов может пережить новую волну роста. — ArkStream Daily Alpha 7.28

< несогласованность с ETH, Solana выпустила новую > позиционирования для ICM Ethereum прочно занял позицию «глобального расчетного слоя», в то время как Solana выбрала другой путь: создание уровня исполнения по умолчанию для ончейн-рынков капитала. Речь идет не только о более высоком TPS, но и о компонуемом, программируемом и не требующем разрешений механизме, который переписывает то, как работает рынок капитала. Буквально вчера @aeyakovenko привлекли основных участников Solana, таких как @MaxResnick1, @Austin_Federa и @KyleSamani, чтобы выпустить дорожную карту «Интернет-рынки капитала (ICM)». Это не погоня за горячими точками RWA, а фундаментальное изменение роли инфраструктуры Solana: от высокопроизводительной публичной сети к финансовой операционной системе, ориентированной на приложения. Традиционные финансовые проблемы и возможности ончейн-рынка На традиционном рынке капитала доминируют посредники с медленными сделками, высокими порогами и фрагментированной ликвидностью. Нативные маркетплейсы на блокчейне имеют естественные преимущества: компонуемые, программируемые и круглосуточные. Однако в реальности проекты RWA часто только размещают активы в цепочке, а реальные транзакции и расчеты все равно завершаются вне сети. Именно это несоответствие и хочет решить ICM (первоначально предложенная @akshaybd). Сделайте ончейн местом для выполнения транзакций, а не просто слоем отображения активов. Для этого не просто «выпустить токен в цепочке», но и требуется повышение производительности, либерализация структуры рынка и синергия с нормативно-правовой базой. Основная концепция: Выполнение, управляемое приложением (ACE) В настоящее время большинство заказов на транзакции в цепочке равномерно планируются уровнем консенсуса, а заявки принимаются пассивно. ACE, с другой стороны, предлагает смену парадигмы: право на ранжирование находится в руках протокола, а правила транзакций настраиваются приложением. Такие протоколы, как Drift и Jito, получат права на проектирование, аналогичные маркет-мейкерам, для оптимизации собственных рыночных микроструктур. Конечная цель состоит в том, чтобы к 2027 году токенизировать основные активы, такие как акции, облигации, иностранная валюта и интеллектуальная собственность в цепочке, войдя в рыночную систему без посредников, глобального потока и нативную энергию в цепочке. Три модуля дорожной карты: Проектирование микроструктур с учетом конкретных задач: Разработчики могут настраивать несколько ключевых параметров для достижения полного контроля над логикой работы рынка: • Конфиденциальность против прозрачности • Механизм ограничения скорости по сравнению с полностью открытым • Инклюзивность транзакций в сравнении с сильной завершенностью • Централизованное развертывание против децентрализованного исполнения • Maker-first против Taker-first • Гибкая архитектура по сравнению с предустановленными правилами BAM от Jito является ярким примером перехода от «скорость — это король» к «программируемым правилам», закладывая первый краеугольный камень практики ACE. Эволюция пути выполнения: • Краткосрочная (1–3 месяца): запущены клиенты Jito BAM и Anza для оптимизации согласованности на уровне слотов и задержки транзакций. • В среднесрочной перспективе (3–9 месяцев) :D сети oubleZero сократит задержку на 100 мс, протокол Alpenglow снизит финальность до 150 мс, а модуль APE очистит путь воспроизведения; • Долгосрочная (до 2027 года): разверните механизм лидера с множественной параллелизмом и ACE на уровне протокола для поддержки инфраструктуры рынка капитала в цепочке с высоким уровнем параллелизма. Переход к фондам, управляемым RWA: Это значительно увеличит ончейн-TVL, привлечет больше проектов RWA и приток капитала TradFi, а также нормализует такие сценарии, как ончейн-IPO и выпуски облигаций. Тем не менее, неопределенность регулирования по-прежнему является основной переменной, и в настоящее время такие компании, как xStocks, пытаются выпустить ценные бумаги на основе SEC, и путь к соблюдению требований все еще находится в стадии разработки. Как только ACE будет успешно внедрен, прием в учреждение больше не будет вопросом «если», а «когда». ICM — это перезапуск повествования Solana и заявление о пути: Solana больше не является просто «высокопроизводительной публичной сетью», а пытается стать базовой операционной системой на ончейн-рынке капитала. - ArkStream Daily Alpha 7.25

Маховик, качающийся между двумя портфелями Скоро будет больше

Большой шаг вперед $ENA

Купил немного $BTCM по $4.15 после объявления казначейства SOL Ожидаемая NAV: 300M MC при 4.15: 66M NAV/MC: ~5 И он взлетел до $10 за 30 минут! Летнее мемное время снова в акциях США.

СРОЧНО: xAI объявляет о Grok 4 "Он может рассуждать на сверхчеловеческом уровне!" Вот все, что вам нужно знать:

Вчера обсуждали, как проектные команды сравнивают свои неудачи, многие друзья с этим согласны. В конечном итоге нельзя просто винить каждого отдельного человека, это системная проблема. Модель стимулов в crypto с самого начала побуждает основателей мгновенно обналичивать средства, обманывая мелких инвесторов: - Легкий доступ к биржам, не требуется продукт, нет прибыли, рыночная капитализация начинается с нескольких сотен миллионов. - У проектных команд есть тысячи способов скрыть свои активы и изменить условия, чтобы продать на старте. - Нет контроля со стороны SEC, нет обязательств по раскрытию информации, и тем более нет юридических последствий. Виталик когда-то призывал к разблокировке токенов на основе этапов, но ни один основатель не захотел бы связывать свои реальные деньги. Я сам слышал, как два основателя из топ-300 по рыночной капитализации говорили, что мучительно строить несколько лет, лучше, чем в 2017 году собрать средства для EOS/Gnosis и сразу продать за BTC/ETH, чтобы просто расслабиться. Когда плохие игроки получают самые щедрые вознаграждения, хорошим игрокам трудно оставаться в стороне. Поэтому те, кто все еще выбирает строить, действуют исключительно по совести и вере, они являются самым уважаемым элементом в этой системной неудаче. ArkStream имел счастье поддерживать несколько таких проектов, и это является нашей постоянной мотивацией для инвестиций.

Криптовалюта дошла до сегодняшнего дня, и проекты друг с другом соревнуются в том, кто хуже. Это дело должно быть исправлено. Два года назад мы инвестировали в один проект, который в прошлом году вышел на Binance. Но за неделю до выхода на биржу проектная команда тайно увеличила эмиссию на 60%, сказав, что это "экосистемные субсидии". Только в этом году, когда почти подошло время разблокировки, нам сказали: мы инвестировали по FDV до увеличения эмиссии, а не по FDV после увеличения на 60%. То есть: условия, на которые вы согласились, я больше не признаю; Я инвестирую в криптовалюту уже 8 лет, и впервые сталкиваюсь с такой ситуацией. Мы связались с десятками инвесторов этого проекта и обнаружили, что все очень недовольны. Я спросил: "Что вы собираетесь делать?" Большинство ответило: "Ничего не поделаешь, будем ждать, что скажет ведущий инвестор." Ждать ведущего инвестора? Этот проект и был выведен ведущим инвестором. Это меня просто рассмешило. Так что сейчас только мы, венчурные капиталисты, продолжаем следить за развитием событий, каждую неделю общаемся с проектной командой и требуем объяснений. Ницше говорил, что воля сильного воспринимается как угроза, а отступление слабого определяется обществом как "рациональность, осторожность, консенсус". Наше поколение венчурных капиталистов больше всего боится быть "не таким, как все" — поэтому мы стали "эмоциональными" венчурными капиталистами, стали "недостаточно достойными" аутсайдерами. А молчание, притворство, что ничего не заметил, и следование течению, наоборот, стали восприниматься как "взрослость", "стратегия", "понимание ситуации". Но ты и я знаем, что криптовалюта дошла до сегодняшнего дня, и проекты друг с другом соревнуются в том, кто хуже. Это дело должно быть исправлено. Мы не будем овцами, притворяющимися спящими.