Parece que Aave va a eliminar USDS y DAI como garantía, y esta votación fue aprobada abrumadoramente, eliminando la mayor stablecoin nativa de criptomonedas. También sostengo $AAVE $SKY $SPK, así que las palmas y el dorso de mis manos son carne y restauraré todo de forma relativamente racional: La propuesta de Aave da aproximadamente dos razones: 1/ Existe un riesgo en la distribución del USDS entre Sky y SubDAO. 2/ USDS es una utilización muy baja en Aave y no puede aportar mucho beneficio a Aave. Basándose en estos dos puntos, Aave considera que el riesgo ya no es proporcional al rendimiento, por lo que decidió retirar el USDS de la bolsa. En primer lugar, los ingresos que aporta el USDS a Aave no son altos, esto es un hecho, y tras Spark, el negocio de préstamos definitivamente se irá acercando gradualmente a su propio hogar en el futuro, lo cual no es un problema. Otro factor importante, Aave considera que existe un riesgo potencial en la asignación de fondos entre Sky y SubDAO, refiriéndose a la existencia de una "línea de crédito interna" entre Sky y SubDAO, que puede obtener fondos de Sky mediante avalamientos de crédito de coste nulo y muy bajos, y el negocio de SubDAO podría infiltrarse en algunas estrategias de rentabilidad de alto riesgo, lo que reducirá la estabilidad general del USDS. Según la respuesta de @RuneKek, el acceso de SubDAO a los fondos de Sky no es gratuito, lo que equivale a aproximadamente el 4,55% del coste de intereses, lo que equivale a prestar USDS a sus propias filiales, y Sky también tiene un requisito de control de riesgo de referencia para estas filiales, como que Spark debe priorizar la colocación de ingresos del protocolo en reservas de riesgo. Esta es mi opinión personal: En primer lugar, vamos a aclarar los cambios en la línea de negocio tras la transformación de MakerDAO a Sky, Sky → prestar a SubDAO → SubDAO lo utiliza para usarlo en sus respectivos campos → generar spreads, por lo que el requisito previo para que este conjunto de negocio funcione es que SubDAO pueda captar ingresos superiores al tipo base de interés USDS (tipo de interés de préstamo de Sky) en varios campos, lo que equivale a que Sky intente completar el diseño en varios campos abriendo filiales, como ahora que existe una @sparkdotfi , RWA @grovedotfinance 。 Desde la perspectiva del mercado, Sky ha cambiado completamente de ser un aliado de stablecoin a uno de sus competidores, lo cual es completamente diferente a la situación en la que MakerDAO continuó entregando TVL a Aave durante ese periodo. Desde la perspectiva del control de riesgos, mi comprensión de la acción de Aave se debe más a la incapacidad de controlar las decisiones de riesgo de SubDAO, pero también a asumir el riesgo colateral que esta elección pueda conllevar, lo que pondrá a Aave en una posición relativamente pasiva. Desde el punto de vista de Sky, la expansión empresarial también es necesaria, y puede que no pueda seguir escalando solo en CDP, como LUSD, cuyo modelo CDP es bastante estable e inmodificable, pero sus escenarios de aplicación y capitalización bursátil no han crecido. La incertidumbre que trae esta expansión es una consecuencia inevitable. Lo que Sky puede hacer es aumentar aún más la transparencia y permitir que los usuarios tomen decisiones con claridad. Para los usuarios, no creo que el impacto sea grande, la necesidad de pedir prestado con USDS en Aave no es grande; si realmente hay esta demanda, Spark puede asumirla, y Sky's Savings Vault y Spark SLL tienen tanto colateral como divulgación de flujo de fondos, los usuarios pueden elegir.