Aave'nin USDS ve DAI'yi teminat olarak kaldıracağı anlaşılıyor ve bu oylama ezici bir çoğunlukla kabul edildi; Crypto'ya özgü en büyük stabilcoin listeden çıkarıldı. Ayrıca $AAVE $SKY $SPK tutuyorum, yani avuç içlerim ve ellerimin sırtı tamamen et, bu yüzden her şeyi nispeten mantıklı bir şekilde yeniden inşa edeceğim: Aave'nin önerisi yaklaşık 2 sebep sunuyor: 1/ USDS'nin Sky ile SubDAO arasındaki dağılımında bir risk vardır. 2/ USDS, Aave'de çok düşük kullanım oranına sahip ve Aave'ye çok fazla kâr getiremiyor. Bu iki noktaya dayanarak, Aave riskin artık getiriyle orantılı olmadığını düşünüyor ve USDS'i listeden çıkarmaya karar verdi. Her şeyden önce, USDS'nin Aave'ye getirdiği gelir yüksek değil, bu bir gerçek ve Spark'tan sonra kredi işletmesi gelecekte kendi evine doğru yavaş yavaş çekilecek, bu da sorun değil. Bir diğer önemli faktör olarak, Aave, Sky ile SubDAO arasında fon tahsisisinde potansiyel bir risk olduğuna inanır; bu, Sky ile SubDAO arasında bir "iç kredi hattı"nın varlığına atıfta bulunur; bu sınır Sky sıfır maliyetli ve çok düşük maliyetli kredi onaylarıyla Sky tarafından sağlanabilir ve SubDAO'nun işi, USDS'nin genel istikrarını azaltacak bazı yüksek riskli getiri stratejilerine sızabilir. @RuneKek'nin yanıtına göre, SubDAO'nun Sky'dan fonlara erişimi ücretsiz değildir; bu da faiz maliyetinin yaklaşık %4,55'ine eşdeğerdir ve bu da kendi iştiraklerine USDS ödünç vermeye eşdeğerdir ve Sky'ın bu iştirakler için bir kıyaslama risk kontrol gereksinimi vardır; örneğin Spark, protokol gelirini risk rezervlerine öncelik vermesi gerekir. İşte benim kişisel görüşüm: Öncelikle, MakerDAO'nun Sky'a dönüşümünden sonra iş hattındaki değişiklikleri çözelim, Sky → SubDAO'nun SubDAO'ya kredi vermesini → SubDAO'nun bu alanı kendi alanlarında kullanıp spreadler kazanması → kullanıyor, bu yüzden bu iş setinin yürütülmesi için ön koşul, SubDAO'nun çeşitli alanlarda USDS temel faiz oranından (Sky kredi faiz oranı) daha yüksek gelir elde edebilmesidir; bu da Sky'ın çeşitli alanlarda iştirakleri açarak düzenlemeyi tamamlamayı hedeflemesine eşdeğerdir, örneğin şu anda bir kredi @sparkdotfi , RWA @grovedotfinance 。 Piyasa açısından bakıldığında, Sky tamamen bir stabilcoin müttefikinden rakiplerinden birine dönüştü; bu, MakerDAO'nun o dönemde TVL'yi Aave'ye sunmaya devam ettiği durumdan tamamen farklı. Risk kontrolü açısından bakıldığında, Aave'nin eylemini anlamam, SubDAO'nun risk seçimlerini kontrol edememesinden kaynaklanıyor, ama aynı zamanda bu seçimin getirebileceği yan riskten de yemekten kaynaklanıyor; bu da Aave'yi nispeten pasif bir konuma sokacak. Sky'ın bakış açısından, iş genişlemesi de gerekli ve sadece CDP'de ölçeklenemeyebilir; örneğin LUSD, CDP modeli oldukça istikrarlı ve değiştirilemez, ancak uygulama senaryoları ve piyasa değeri büyümemiştir. Bu genişlemenin getirdiği belirsizlik kaçınılmaz bir sonuçtur. Sky'ın yapabileceği şey, şeffaflığı daha da artırmak ve kullanıcıların net seçimler yapmasına izin vermek. Kullanıcılar için etkisinin çok fazla olacağını sanmıyorum, Aave'de USDS ile borçlanma ihtiyacı pek iyi değil, gerçekten talep varsa Spark bunu üstlenebilir ve Sky's Savings Vault ile Spark SLL'nin teminat ve fon akışı açıklaması var, kullanıcılar seçim yapabilir.