Gran hilo aquí por @ccatalini Me gusta ver esto a través de la lente del Dilema del Innovador y considerar la blockchain como la última gran característica en el largo proceso de cómo internet está transformando la banca y el dinero. Estos procesos suelen desarrollarse a lo largo de décadas o incluso siglos, por lo que es plausible enmarcarlo de esta manera. Las stablecoins, como la última pieza en esta transformación, pueden entenderse como: a) Disruptivas – cambiando la competencia en la banca y el dinero hacia paradigmas y métricas de valoración completamente nuevos. Los usuarios adoptan el sistema basado en métricas de rendimiento que antes no importaban, y la mayoría de los nuevos jugadores no son incumbentes. Eso significa que los bancos quedan al margen, reemplazados por fintechs (Stripe siendo un ejemplo principal) y nuevos jugadores que aún están por crearse. Las redes de valor de los socios también cambian. La tecnología disruptiva es difícil de implementar para los incumbentes porque requiere un pensamiento diferente y a menudo comienza desde mercados nicho. b) Incrementales – aquí, los incumbentes más grandes permanecen dominantes. Algunas fintechs pueden alcanzar el mismo nivel, pero solo un pequeño número de nuevas empresas logran entrar en el mercado. Las redes de valor de los socios permanecen mayormente sin cambios. La tecnología incremental es fácil de adoptar para los incumbentes porque se ajusta a sus paradigmas existentes. Predecir si una tecnología será disruptiva para un sector es muy difícil. Tiende a ver el arco de internet → blockchain → stablecoins como disruptivo. Muchas señales apuntan en esa dirección, y espero contribuir a la ola de jugadores que reemplazan a los viejos incumbentes en este largo ciclo. Si la tesis disruptiva se mantiene cierta para las stablecoins, entonces, independientemente de las estrategias de mercado, la interoperabilidad y la competencia seguirán existiendo. Los intentos de replicar los modelos bancarios de hoy fracasarán, porque los usuarios inevitablemente querrán algo diferente.

1/ ¿Puede la criptografía escalar sin perder su esencia? Respuesta corta: sí—si la competencia y la interoperabilidad son reales. Respuesta más larga en 🧵:

Este hilo de Christian está enterrando el verdadero punto que hace. Robinhood, Coinbase, Circle y Stripe tienen un incentivo para construir las redes más amplias posibles. La métrica de éxito no es poseer tu propia cadena. Es que esa cadena se convierta en una infraestructura hiperescalable como AWS.

Punto poderoso de @ccatalini sobre la nueva cadena de Stripe: los emisores de stablecoins intentarán commoditizar las cadenas emitiendo en todas y ejecutando su propio 'metachain' de mint-burn (CCTP) o lanzarán una cadena ellos mismos para maximizar las tarifas de pago/intercambio. Todo el hilo vale la pena leer.

A medida que pasas de los primeros adoptantes a la mayoría temprana, enviarás cosas que a algunos usuarios avanzados no les gustarán. Ese es el costo de la escala.

2/ La barra de atención sigue subiendo, y la IA la eleva más rápido. Ahora cualquiera puede resumir. El nuevo músculo es ser el *siguiente token impredecible, pero claramente correcto.*

tienes que estar ciego en este punto para no ver el futuro. la era del software tradicional, como un objeto estable con números de versión, hojas de ruta y conjuntos de características, prácticamente ha terminado. probablemente solo somos lentos para admitirlo. los sistemas futuros serán fluidos, ambientales, entrelazados con el contexto. por ejemplo, invocas capacidades, no hay aplicaciones reales. hablas, gesticulas o insinúas, pero nunca tienes que aprender una sola interfaz que no esté personalizada para ti. el fin del software tal como lo conocíamos está aquí, no cerca.

1/ Faltan 2 horas para GPT-5. La verdadera suspense no es solo lo que puede hacer, sino cómo acelerará la automatización. La IA devora cualquier cosa que se pueda medir, y cada iteración redibuja el mapa de lo que se puede medir.

1/ La sequía de divisas en África en tres números: los dólares entran a cuentagotas, pero ~$750 mil millones en importaciones, ~$90 mil millones en cupones de deuda y unos ~$89 mil millones en flujos ilícitos los sacan de nuevo. Fin del juego: todos hacen cola por los últimos $20 en la caja.

1/ La IA reduce el costo de acceder a una profunda experiencia, especialmente donde las cosas son medibles. Los especialistas aún se benefician de un gusto y habilidades de curaduría superiores por ahora, pero cada vez más, aprovecharán la oportunidad de convertirse en generalistas.