Ich bin offensichtlich ein Trader mit einer langfristigen Volatilitätsneigung. Das ist der Bereich, in dem ich meine Karriere und mein Vermögen aufgebaut habe. Aber es ist immer interessant zu sehen, wie Leute über Short-Volatilität sprechen, als wäre sie von Natur aus schlecht. Short-Volatilität ist nicht besser oder schlechter als Long-Volatilität. Es ist einfach eine Position. Die Märkte sind dynamisch und die Positionierung sollte sich mit der Auszahlung entwickeln. Jeder, der das nicht versteht, versteht nicht wirklich, was ein Vorteil ist. Es gibt Regime, in denen man angemessen für den Verkauf von Volatilität entschädigt wird, und es gibt Regime, in denen der Kauf von Volatilität der opportunistische Handel ist. Der Vorteil kommt davon, zu wissen, in welcher Umgebung man sich befindet, nicht davon, sich dauerhaft auf eine Seite zu verpflichten. Um es konkret zu machen: Wenn der S&P bei 6921 steht und jemand dir anbietet, einen einen Monat aus dem Geld liegenden Put für 6922 von dir zu kaufen, würdest du nicht antworten, dass du keine Short-Volatilität machst. Du würdest diesen Handel sofort annehmen. Die gleiche Logik gilt umgekehrt, wenn die Volatilität nach unten falsch bepreist ist und du sie kaufen solltest. Die Quintessenz ist einfach. Alles im Derivatemarkt indiscriminately zu tun, sei es Volatilität zu kaufen oder zu verkaufen, wird dich absolut ruinieren. Der Vorteil kommt von Preis, Struktur und Timing, nicht von Ideologie. Nichts falsch an Short-Vol, wenn es mit einem klaren Fokus auf den Handel gemacht wird, lass nicht zu, dass die Echo-Kammern deine Sichtweise zerstören.