Obviamente, sou um trader com um longo viés de volatilidade. Foi lá que construí minha carreira e minha riqueza. Mas é sempre interessante ver as pessoas falando sobre a volatilidade de curto prazo como se fosse inerentemente ruim. A volatilidade curta não é melhor nem pior do que a volatilidade longa. É simplesmente uma posição. Os mercados são dinâmicos e o posicionamento deve evoluir com o pagamento. Quem não entende isso não entende realmente o que é edge. Existem regimes onde você é devidamente compensado por vender volatilidade e há regimes onde comprar volatilidade é a negociação oportunista. A vantagem vem de saber em qual ambiente você está, não de se comprometer com um lado de forma permanente. Para ser concreto, se o S&P estiver em 6921 e alguém oferecer comprar um mês do dinheiro colocado de você em 6922, você não responderia dizendo que não está vendendo a descoberto volatilidade. Você aceitaria essa troca imediatamente. A mesma lógica se aplica ao contrário quando a volatilidade é mal precificada para baixo e você deveria comprar. O ponto principal é simples. Fazer qualquer coisa no mercado de derivativos indiscriminadamente, seja comprando volatilidade ou vendendo-a, vai te levar a uma grande ferrada. A vantagem vem do preço, da estrutura e do timing, não da ideologia. Não há problema em volume curto quando focado principalmente em troca, não deixe as câmaras de eco destruírem sua visão.