Die Vorhersage für dieses Jahr ist, dass OpenAI AMD übernehmen wird. Sama spielt 4D-Schach und er gewinnt bereits dabei. AMD braucht OpenAI genauso sehr, wie OpenAI AMD braucht. Es begann, als AMD OpenAI Optionen für 160 Millionen Aktien zu je 0,01 $ pro Aktie ausgab. Die Aktien werden fällig, wenn OpenAI 6 GW AMD-GPUs einsetzt. Wenn die Aktie 600 $ erreicht und OpenAI vollständig ausübt, sind diese Optionen 96 Milliarden $ wert (auch ungefähr der gleiche Wert wie die Hardware in dem Deal selbst). Das unterscheidet sich von der Art und Weise, wie OpenAI seinen Deal mit Nvidia strukturiert hat. Nvidia investierte 100 Milliarden $ in OpenAI, wobei OpenAI sich verpflichtete, mindestens 10 GW Nvidia-Hardware einzusetzen. OpenAI ist der Kunde. Nvidia ist der Investor. OpenAI hat keinen Anteil an Nvidia. Bei AMD ist die Struktur umgekehrt. OpenAI wird zu einem potenziellen Teilhaber mit Einfluss auf die Unternehmensstrategie von AMD. So strukturiert man keine Lieferantenbeziehung. Es ist, wenn man eine Vorstufe zur Übernahme strukturieren möchte. Das Timing ist der Schlüssel. OpenAI hat sich auch gerade von einer Non-Profit-Organisation in ein gewinnorientiertes Unternehmen umgewandelt. Die Umstrukturierung diente nie der Kapitalbeschaffung, Sama kann unbegrenzt Kapital beschaffen. Es ging darum, die komplexen Fusionen und Übernahmen zu ermöglichen, die Non-Profits nicht leicht durchführen können. So sieht es aus: > OpenAI kontrolliert 40 % des globalen DRAM-Angebots durch Samsung/SK Hynix-Deals > OpenAI hat einen 10 % Anteil an AMD > OpenAI entwickelt maßgeschneiderte Chips mit Broadcom > OpenAI baut eigene Inferenzchips mit TSMC > OpenAI hat eine Partnerschaft im Wert von 100 Milliarden $ mit Nvidia Es mag wie eine vertikale Integration erscheinen, aber Sama versucht tatsächlich, den gesamten AI-Compute-Stack horizontal zu erfassen. AMD ist die einzige glaubwürdige Alternative zu Nvidia für Hyperscaling. Sie haben auch ZT Systems übernommen, was ihnen die Herstellung von Rack-Servern ermöglicht. Sie haben wettbewerbsfähige GPUs. Aber sie haben keinen garantierten Nachfrageschwerpunkt. OpenAI bietet das (und potenziell viel mehr). Wenn OpenAI AMD übernimmt, entsteht ein vertikal integriertes AI-Unternehmen, das Modelle entwirft, Chips entwirft und die Speicherlieferung kontrolliert. Eine solche Art von Unternehmen existiert derzeit nicht. Google hat Teile davon mit TPUs und DeepMind, aber TPUs sind nur intern. Eine OpenAI-AMD-Einheit könnte auf dem Markt verkaufen und dabei proprietäre Vorteile wahren. Ich wäre nicht überrascht, wenn Intel hier als wilder Joker auftaucht. Sie haben die inländische Foundry-Kapazität, die weder AMD noch Nvidia besitzen. Sie haben auch die x86-Architektur, die immer noch das Unternehmens-Computing dominiert. Nvidia hat 5 Milliarden $ in Intel investiert, aber ihr Foundry-Geschäft wird von Nvidia nicht für die Chipproduktion genutzt, sie entwickeln nur CPUs gemeinsam. Das lässt eine Lücke. Wenn OpenAI inländische Fab-Kapazität für seine maßgeschneiderten Chips wollte, ist Intels Foundry die einzige amerikanische Option in großem Maßstab. Als Sama sagte, dass er 5-7 Billionen $ benötigt, um AGI zu bauen, rechtfertigt das seinen Ehrgeiz, ein globales Fab-Netzwerk aufzubauen. Sein Timing könnte nicht besser sein mit dem CHIPS-Gesetz. Wenn du das Unternehmen bist, das die Regierung benötigt, um die Unabhängigkeit bei Halbleitern zu erreichen, wirst du anders behandelt. Das Endspiel könnte nicht "OpenAI übernimmt AMD" oder "OpenAI übernimmt Intel" sein. Aber es wird "OpenAI wird die integrierende Schicht, die inländische Chipunternehmen in eine einheitliche AI-Lieferkette einbindet" sein. Dies wird eine neue Art von Einheit sein, die über das koordiniert, was früher separate Industrien waren....