De voorspelling voor dit jaar is dat OpenAI AMD zal overnemen. Sama speelt 4D schaken, en hij wint er al mee. AMD heeft OpenAI net zo hard nodig als OpenAI AMD nodig heeft. Het begon toen AMD OpenAI warrants uitgaf voor 160 miljoen aandelen tegen $0,01 per aandeel. De aandelen worden verworven naarmate OpenAI 6GW aan AMD GPU's inzet. Als het aandeel $600 bereikt en OpenAI volledig uitoefent, zijn die warrants $96 miljard waard (ook ongeveer dezelfde waarde als de hardware in de deal zelf). Dit is anders dan hoe OpenAI zijn deal met Nvidia heeft gestructureerd. Nvidia investeerde $100 miljard in OpenAI, waarbij OpenAI zich verplichtte om ten minste 10 GW aan Nvidia-hardware in te zetten. OpenAI is de klant. Nvidia is de investeerder. OpenAI heeft geen belang in Nvidia. Bij AMD is de structuur omgekeerd. OpenAI wordt een potentiële mede-eigenaar met invloed op de bedrijfsstrategie van AMD. Dat is niet hoe je een leveranciersrelatie structureert. Het is wanneer je een voorloper van een overname wilt structureren. De timing is de sleutel. OpenAI is ook net overgestapt van een non-profit naar een for-profit bedrijf. De herstructurering was nooit bedoeld om geld in te zamelen, Sama kan oneindig veel kapitaal ophalen. Het ging om het mogelijk maken van de complexe fusies en overnames die non-profitorganisaties niet gemakkelijk kunnen doen. Dit is hoe het eruit ziet: > OpenAI controleert 40% van de wereldwijde DRAM-aanvoer via Samsung/SK Hynix-deals > OpenAI heeft een belang van 10% in AMD > OpenAI ontwikkelt aangepaste chips met Broadcom > OpenAI bouwt zijn eigen inferentiechips met TSMC > OpenAI heeft een partnerschap van $100 miljard met Nvidia Het lijkt misschien een verticale integratie, maar Sama probeert eigenlijk een horizontale verovering van de hele AI-computestack. AMD is het enige geloofwaardige alternatief voor Nvidia voor hyperscaling. Ze hebben ook ZT-systemen verworven, waardoor ze rack-scale serverproductie hebben. Ze hebben concurrerende GPU's. Maar ze missen een gegarandeerde vraaganker. OpenAI biedt dat (en mogelijk veel meer). Als OpenAI AMD overneemt, creëert dit een verticaal geïntegreerd AI-bedrijf dat modellen ontwerpt, chips ontwerpt en de geheugentoevoer controleert. Zo'n bedrijf bestaat momenteel niet. Google heeft stukken hiervan met TPU's en DeepMind, maar TPU's zijn alleen intern. Een OpenAI-AMD entiteit zou op de markt kunnen verkopen terwijl het eigendomsvoordelen behoudt. Ik zou niet verrast zijn als Intel hier als een wilder kaart naar voren komt. Ze hebben de binnenlandse foundry-capaciteit die noch AMD noch Nvidia bezit. Ze hebben ook x86-architectuur, die nog steeds de enterprise computing domineert. Nvidia heeft $5 miljard in Intel geïnvesteerd, maar hun foundry-business wordt niet door Nvidia gebruikt voor chipproductie, ze ontwikkelen alleen CPU's samen. Dat laat een opening. Als OpenAI binnenlandse fab-capaciteit voor zijn aangepaste chips wilde, is Intel's Foundry de enige Amerikaanse optie op schaal. Toen Sama zei dat hij $5-7 triljoen nodig had om AGI te bouwen, rechtvaardigt dit zijn ambitie om een wereldwijd fab-netwerk op te bouwen. Zijn timing kon niet beter zijn met de CHIPS Act. Als je het bedrijf bent dat de overheid nodig heeft om semiconductoronafhankelijkheid te bereiken, krijg je een andere behandeling. Het eindspel is misschien niet "OpenAI neemt AMD over" of "OpenAI neemt Intel over." Maar het zal zijn "OpenAI wordt de integratielaag die binnenlandse chipbedrijven verbindt in een verenigde AI-leveringsketen." Dit zal een nieuw soort entiteit zijn die coördineert over wat vroeger aparte industrieën waren....