A previsão para este ano é que a OpenAI adquira a AMD. Sama está jogando xadrez 4D e já está ganhando. A AMD precisa da OpenAI tanto quanto a OpenAI precisa da AMD. Tudo começou quando a AMD emitiu warrants da OpenAI para 160 milhões de ações a $0,01 por ação. As ações são adquiridas à medida que a OpenAI implanta 6GW de GPUs da AMD. Se a ação atingir $600 e a OpenAI exercer totalmente, esses warrants valem $96 bilhões (também aproximadamente o mesmo valor do hardware no próprio acordo). Isso é diferente de como a OpenAI estruturou seu acordo com a Nvidia. A Nvidia investiu $100 bilhões na OpenAI, com a OpenAI se comprometendo a implantar pelo menos 10 GW de hardware da Nvidia. A OpenAI é a cliente. A Nvidia é a investidora. A OpenAI não possui participação na Nvidia. Com a AMD, a estrutura é invertida. A OpenAI se torna uma potencial co-proprietária com influência sobre a estratégia corporativa da AMD. Isso não é como você estrutura um relacionamento de fornecedor. É quando você quer estruturar um precursor para aquisição. O timing é a chave. A OpenAI também acabou de se converter de uma organização sem fins lucrativos para uma empresa com fins lucrativos. A reestruturação nunca foi sobre arrecadação de fundos, Sama pode levantar capital infinito. Foi sobre possibilitar as complexas fusões e aquisições que organizações sem fins lucrativos não conseguem fazer facilmente. É assim que se parece: > A OpenAI controla 40% do fornecimento global de DRAM através de acordos com a Samsung/SK Hynix > A OpenAI tem uma participação de 10% na AMD > A OpenAI está desenvolvendo chips personalizados com a Broadcom > A OpenAI está construindo seus próprios chips de inferência com a TSMC > A OpenAI tem uma parceria de $100 bilhões com a Nvidia Pode parecer uma integração vertical, mas Sama está na verdade tentando uma captura horizontal de toda a pilha de computação de IA. A AMD é a única alternativa credível à Nvidia para escalonamento extremo. Eles também adquiriram sistemas ZT, dando-lhes fabricação de servidores em rack. Eles têm GPUs competitivas. Mas eles carecem de um âncora de demanda garantida. A OpenAI fornece isso (e potencialmente muito mais). Se a OpenAI adquirir a AMD, isso cria uma empresa de IA verticalmente integrada que projeta modelos, projeta chips e controla o fornecimento de memória. Esse tipo de empresa não existe atualmente. O Google tem partes disso com TPUs e DeepMind, mas os TPUs são apenas internos. Uma entidade OpenAI-AMD poderia vender para o mercado enquanto mantém vantagens proprietárias. Não ficaria surpreso se a Intel emergisse aqui como um coringa. Eles têm a capacidade de fundição doméstica que nem a AMD nem a Nvidia possuem. Eles também têm a arquitetura x86, que ainda domina a computação empresarial. A Nvidia investiu $5 bilhões na Intel, mas seu negócio de fundição não está sendo usado pela Nvidia para fabricação de chips, eles apenas co-desenvolvem CPUs. Isso deixa uma abertura. Se a OpenAI quisesse capacidade de fundição doméstica para seus chips personalizados, a Foundry da Intel é a única opção americana em escala. Quando Sama disse que precisava de $5-7 trilhões para construir AGI, isso justifica sua ambição de construir uma rede global de fundição. Seu timing não poderia ser melhor com a Lei CHIPS. Se você é a empresa que o governo precisa para alcançar a independência em semicondutores, você receberá um tratamento diferente. O objetivo final pode não ser "OpenAI adquire a AMD" ou "OpenAI adquire a Intel." Mas será "OpenAI se torna a camada integradora que une as empresas de chips domésticas em uma cadeia de suprimento de IA unificada". Isso será um novo tipo de entidade que coordena o que costumava ser indústrias separadas....