التوقعات لهذا العام هي أن تستحوذ OpenAI على AMD. سما يلعب الشطرنج رباعي الأبعاد، وهو بالفعل يفوز فيه. AMD بحاجة إلى OpenAI بقدر ما تحتاج OpenAI إلى AMD. بدأ الأمر عندما أصدرت AMD ضمانات OpenAI ل 160 مليون سهم بسعر 0.01 دولار للسهم. تستحقق الأسهم بينما تنشر OpenAI 6 جيجاوات من وحدات AMD GPU. إذا وصل السهم إلى 600 دولار ونفذت OpenAI الأرباح بالكامل، فإن تلك الضمانات تساوي 96 مليار دولار (وهي تقريبا نفس قيمة العتاد في الصفقة نفسها). وهذا يختلف عن كيفية هيكلة OpenAI تعاملها مع Nvidia. استثمرت نفيديا 100 مليار دولار في OpenAI، حيث التزمت OpenAI بنشر ما لا يقل عن 10 جيجاوات من أجهزة Nvidia. OpenAI هو العميل. نفيديا هي المستثمرة. OpenAI لا تملك حصة في Nvidia. مع AMD، يكون الهيكل مقلوسا. تصبح OpenAI شريكا محتملا في الشريك المالي مع تأثير على استراتيجية AMD المؤسسية. هذه ليست الطريقة التي تبني بها علاقة البائع. هذا هو الوقت الذي تريد فيه هيكلة مقدمة للاستحواذ. التوقيت هو المفتاح. كما أن OpenAI تحولت مؤخرا من منظمة غير ربحية إلى شركة ربحية. إعادة الهيكلة لم تكن أبدا لجمع التبرعات، السما يمكنه جمع رأس مال لا نهائي. كان الأمر يتعلق بتمكين عمليات الاندماج والاستحواذ المعقدة التي لا تستطيع المنظمات غير الربحية القيام بها بسهولة. هكذا يبدو الأمر: > تسيطر OpenAI على 40٪ من إمدادات DRAM العالمية من خلال صفقات سامسونج/SK Hynix > تمتلك OpenAI حصة 10٪ في AMD > OpenAI تطور شرائح مخصصة مع برودكوم > OpenAI تبني شرائح الاستدلال الخاصة بها مع TSMC > لدى OpenAI شراكة بقيمة 100 مليار دولار مع Nvidia قد يبدو الأمر وكأنه تكامل عمودي، لكن سما في الواقع يحاول التقاط كامل حزمة الحوسبة الذكاء الاصطناعي بشكل أفقي. AMD هي البديل الوحيد الموثوق ل Nvidia في مجال التدرج الفائق. كما استحوذوا على أنظمة ZT، مما منحهم تصنيع خوادم على نطاق الرفوف. لديهم بطاقات رسومات تنافسية. لكنهم يفتقرون إلى مرساة طلب مضمونة. توفر OpenAI ذلك (وربما أكثر بكثير). إذا استحوذت OpenAI على AMD، فإن ذلك يخلق شركة متكاملة في الذكاء الاصطناعي رأسيا تصمم النماذج، وتصمم الشرائح، وتتحكم في إمداد الذاكرة. مثل هذا النوع من الشركات غير موجود حاليا. جوجل لديها أجزاء من هذه الوحدات مع وحدات TPU وDeepMind، لكن وحدات TPUs داخلية فقط. يمكن لكيان OpenAI-AMD البيع للسوق مع الحفاظ على مزايا ملكية خاصة. لن أستغرب إذا ظهرت إنتل هنا كورقة أكثر وضوحا. لديهم القدرة المحلية على المصانع التي لا تملكها AMD ولا Nvidia. كما أن لديهم بنية x86، التي لا تزال تهيمن على الحوسبة المؤسسية. استثمرت نفيديا 5 مليارات دولار في إنتل، لكن أعمال المسبك الخاصة بها لا تستخدم من قبل نفيديا لتصنيع الرقائق، بل يتعاونون فقط في تطوير وحدات المعالجة المركزية. وهذا يترك فرصة. إذا كانت OpenAI تريد سعة تصنيع محلية لشرائحها المخصصة، فإن Foundry من إنتل هو الخيار الأمريكي الوحيد على نطاق واسع. عندما قال سما إنه يحتاج إلى 5-7 تريليون دولار لبناء الذكاء الاصطناعي العام، هذا يبرر طموحه لبناء شبكة مصانع عالمية. توقيته لم يكن أفضل مع قانون تشيبس. إذا كنت الشركة التي تحتاجها الحكومة لتحقيق استقلالية أشباه الموصلات، فستحصل على معاملة مختلفة. قد لا تكون النهاية هي "OpenAI تستحوذ على AMD" أو "OpenAI تستحوذ على Intel." لكن سيكون "OpenAI الطبقة المتكاملة التي تربط شركات الشرائح المحلية بسلسلة توريد موحدة الذكاء الاصطناعي". سيكون هذا نوعا جديدا من الكيانات ينسق عبر صناعات كانت منفصلة سابقا....