La predicción para este año es que OpenAI adquirirá AMD. Sama está jugando ajedrez 4D, y ya está ganando. AMD necesita a OpenAI tanto como OpenAI necesita a AMD. Todo comenzó cuando AMD emitió garantías de OpenAI para 160 millones de acciones a $0.01 por acción. Las acciones se consolidan a medida que OpenAI despliega 6GW de GPUs de AMD. Si la acción alcanza $600 y OpenAI ejerce completamente, esas garantías valen $96 mil millones (también aproximadamente el mismo valor que el hardware en el acuerdo en sí). Esto es diferente de cómo OpenAI estructuró su acuerdo con Nvidia. Nvidia invirtió $100 mil millones en OpenAI, con OpenAI comprometiéndose a desplegar al menos 10 GW de hardware de Nvidia. OpenAI es el cliente. Nvidia es el inversor. OpenAI no tiene participación en Nvidia. Con AMD, la estructura está invertida. OpenAI se convierte en un posible copropietario con influencia sobre la estrategia corporativa de AMD. Así no es como se estructura una relación de proveedor. Es cuando quieres estructurar un precursor a la adquisición. El momento es clave. OpenAI también acaba de convertirse de una organización sin fines de lucro a una empresa con fines de lucro. La reestructuración nunca fue sobre recaudar fondos, Sama puede recaudar capital infinito. Se trataba de habilitar las complejas fusiones y adquisiciones que las organizaciones sin fines de lucro no pueden hacer fácilmente. Así es como se ve: > OpenAI controla el 40% del suministro global de DRAM a través de acuerdos con Samsung/SK Hynix > OpenAI tiene una participación del 10% en AMD > OpenAI está desarrollando chips personalizados con Broadcom > OpenAI está construyendo sus propios chips de inferencia con TSMC > OpenAI tiene una asociación de $100 mil millones con Nvidia Puede parecer una integración vertical, pero Sama en realidad está intentando una captura horizontal de toda la pila de computación de IA. AMD es la única alternativa creíble a Nvidia para la escalabilidad masiva. También adquirieron ZT systems, dándoles capacidad de fabricación de servidores a escala de rack. Tienen GPUs competitivas. Pero les falta un ancla de demanda garantizada. OpenAI proporciona eso (y potencialmente mucho más). Si OpenAI adquiere AMD, esto crea una empresa de IA verticalmente integrada que diseña modelos, diseña chips y controla el suministro de memoria. Un tipo de empresa así no existe actualmente. Google tiene piezas de esto con TPUs y DeepMind, pero los TPUs son solo internos. Una entidad OpenAI-AMD podría vender al mercado mientras mantiene ventajas propietarias. No me sorprendería si Intel emergiera aquí como una carta más arriesgada. Tienen la capacidad de fundición nacional que ni AMD ni Nvidia poseen. También tienen arquitectura x86, que aún domina la computación empresarial. Nvidia ha invertido $5 mil millones en Intel, pero su negocio de fundición no está siendo utilizado por Nvidia para la fabricación de chips, solo co-desarrollan CPUs. Eso deja una apertura. Si OpenAI quisiera capacidad de fundición nacional para sus chips personalizados, la fundición de Intel es la única opción estadounidense a gran escala. Cuando Sama dijo que necesitaba $5-7 billones para construir AGI, esto justifica su ambición de construir una red de fundición global. Su momento no podría ser mejor con la Ley CHIPS. Si eres la empresa que el gobierno necesita para lograr la independencia en semiconductores, recibirás un trato diferente. El objetivo final podría no ser "OpenAI adquiere AMD" o "OpenAI adquiere Intel." Pero será "OpenAI se convierte en la capa integradora que une a las empresas de chips nacionales en una cadena de suministro de IA unificada". Esto será un nuevo tipo de entidad que coordina lo que solía ser industrias separadas....