Ich habe noch nie einen Inhaltsersteller gesehen, der durch das Herabsetzen anderer Erfolg hat. Jeder, der aufrichtig teilt, ist es wert, ermutigt zu werden. Wenn du es nicht magst und denkst, dass er falsch ist, kannst du ihn gerne kritisieren oder beschimpfen, das ist in Ordnung, das ist deine Freiheit. Aber das bedeutet nicht, dass du recht hast, und es bedeutet nicht, dass du durch das Herabsetzen anderer besser bist. Die Leute, die im letzten Zyklus die Makro-Analysten beschimpft haben, erzählen jetzt jeden Tag von Zinssenkungen. Diejenigen, die im letzten Zyklus gesagt haben, dass Daten nutzlos sind, reden jetzt ständig über die Stabilität von Stablecoins. Und es gibt immer noch Leute, die sagen, dass die Daten von ETFs nutzlos sind. Kannst du bitte aufhören? Dass du denkst, es sei nutzlos, bedeutet nicht, dass es tatsächlich nutzlos ist. Wenn du so großartig bist, warum fliegst du dann nicht in den Himmel? Warum hat dich die Wall Street nicht als Chefanalysten eingeladen? Respekt ist das Mindeste. Twitter ist ein öffentlicher Ort. Nur weil du denkst, dass etwas nutzlos ist, bedeutet das nicht, dass es andere auch so sehen. Manche Menschen können vielleicht aus verschiedenen Perspektiven nützliche Informationen finden, und nicht alle, die teilen, wollen sich als großartig darstellen. Einige Menschen möchten die Dinge klar und verständlich erklären. Wenn du etwas nicht verstehst, solltest du mehr darüber lernen, bevor du sprichst. Ich habe keine Ahnung von technischen Aspekten, deshalb wage ich es nie, den Lehrern auf diesem Gebiet zu widersprechen. Stattdessen diskutiere ich oft mit den Lehrern, um zu überprüfen, ob meine Ansichten korrekt sind. Ich habe auch keine Ahnung von Esoterik, aber das hat mich nicht davon abgehalten, mit den Lehrern der Esoterik in Kontakt zu bleiben. Diese Welt ist eine riesige Esoterik. Jeden Tag wird hier und da auf diese und jene Weise angegriffen. Schau dir an, was du selbst gepostet hast. Hast du das wirklich verdient?

Wie sieht die Marktbewegung der letzten Monate aus der Perspektive der fiskalischen Expansion 2.0 aus und wie wird die Zukunft aussehen? Letzten Freitag haben wir im Gespräch über den Markt diskutiert und die damalige Sprachnachricht veröffentlicht. 1. Insgesamt gab es seit Mitte April zwei Marktbewegungen: Die erste Bewegung war von Mitte April bis Anfang Juni, wo es einen Anstieg gab, gefolgt von einer kleinen Korrektur. Der Hauptantrieb in dieser Phase war Trumps Wende. Die zweite Bewegung begann mit dem US-Bombardement iranischer Nuklearanlagen und dem Stopp der Konflikte bis heute (was impliziert, dass die USA ihre globale Führungsrolle nicht aufgegeben haben). Die Frist für die Zölle am 7.9. wurde verlängert (damals wurde diskutiert, dass der Markt erneut reagieren würde). Letzte Woche entsprach die Inflation den Erwartungen, und die Berichtssaison begann positiv. Natürlich gibt es für den Kryptomarkt auch Besonderheiten, da der Stablecoin-Gesetzentwurf und der Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes auf die Tagesordnung gesetzt wurden. Die Merkmale dieser beiden Phasen: Mitte April reagierte Bitcoin schneller als die US-Börsen, Ende Juni waren die US-Börsen jedoch stärker. 2. Wie sieht die Zukunft aus? 1) Wir haben zuvor darüber gesprochen, dass die Verabschiedung des „Great American Plan“ ein Zeichen dafür ist, dass Trumps Politik in seiner zweiten Amtszeit von einer restriktiven zu einer expansiven Politik übergeht, von der anfänglichen Verfolgung von Kostensenkung und Effizienzsteigerung hin zur Verfolgung von Wirtschaftswachstum. Hier haben wir bereits über die Bedeutung des „Great American Plan“ gesprochen. 2) Viele Menschen übersehen, dass die US-Notenbank in den Jahren 23-24 in einer Phase der geldpolitischen Straffung (Zinserhöhungen, Bilanzverkürzung) ist. Die Infrastrukturgesetzgebung und das Wissenschafts- und Chipgesetz der Biden-Regierung, die die „Biden-Ökonomie“ repräsentieren, sind die grundlegende Unterstützung für die Marktbewegung. Ende 23 haben wir in zwei Tweets über die Fiskalpolitik und Liquidität darüber gesprochen. Daher bezeichnen wir dies als fiskalische Expansion 1.0, während Trump die fiskalische Expansion 2.0 darstellt. Langfristig wird dies eine neue Unterstützung für den Markt schaffen. In der fiskalischen Expansion 2.0 wird es voraussichtlich auch eine weitere Senkung der Zinssätze geben (ein bis zwei Zinssenkungen in diesem Jahr, im nächsten Jahr wird es weitergehen, um die Einschätzung der begrenzten Lockerung in den nächsten zwei Jahren aus dem dritten Quartal des letzten Jahres aufrechtzuerhalten). 3) Der größte Antrieb für den Kryptomarkt liegt in der Welle der Stablecoins, die durch den Stablecoin-Gesetzentwurf und den Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes ausgelöst wird, sowie im Trend der Fusion von Krypto und Aktien und der tatsächlichen Umsetzung von RWA, was zu einer größeren Massenadoption führt. Die fiskalische Expansion 2.0 ist die grundlegende Unterstützung für den gesamten Makromarkt, während der Stablecoin-Gesetzentwurf und der Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes die Unterstützung für Krypto-Assets darstellen. Dies ist die solide Grundlage für den Markt auf lange Sicht. 3. Welche möglichen Risiken gibt es in der Zukunft? 1) Wir haben zuvor auch darüber gesprochen, dass die größte politische Einschränkung der fiskalischen Expansion 2.0 die wachsende US-Verschuldung ist. Obwohl es keine Krise eines Zahlungsausfalls bei US-Staatsanleihen gibt, besteht das Risiko, dass die Renditen langfristiger Anleihen steigen und die Risikobereitschaft des Marktes beeinträchtigen. 2) Kurzfristig betrachtet, am 1. August endet die Frist für die Zölle. Zuvor haben wir in einem Tweet über die Zölle diskutiert, was Trump will. Das Risiko besteht darin, dass Trump keinen Millimeter nachgibt, und die EU sowie Japan und Südkorea schwerlich einen Kompromiss finden können (es scheint, dass sie nicht viel von Trumps Zugeständnissen erwarten). Am 1. August werden die neuen Zölle in Kraft treten, was den Markt erheblich beeinflussen wird. Besonders da Trump genervt ist, ständig als jemand dargestellt zu werden, der in entscheidenden Momenten zurückweicht. Letzte Woche berichtete das Wall Street Journal, dass Trump nur auf Drängen von Bessenet auf die vorschnelle Entlassung von Powell verzichtet hat. Heute hat Trump gesagt: „Ich brauche niemanden, der mir die Zusammenhänge erklärt, ich erkläre es nur anderen“, was seine Verärgerung deutlich macht. Wir können nicht erwarten, dass Trump immer nachgibt. Natürlich, wenn keine Einigung erzielt wird und die Zölle direkt in Kraft treten, denke ich, dass die Auswirkungen auf den Markt weit weniger stark sein sollten als zu Beginn April. Die US-Börsen werden nur eine kleine Korrektur erfahren, und der Kryptomarkt wird natürlich auch betroffen sein. Dann könnte Bessenet eingreifen und die Zölle senken, was eine weitere Gelegenheit zum Einstieg bieten könnte. Kurzfristig müssen wir auch die Inflation im Auge behalten. Meine persönliche Meinung ist, dass die durch Zölle verursachte Wareninflation durch die schwächere Energieinflation und Dienstleistungsinflation ausgeglichen wird. Insgesamt ist die langfristige Logik solide, und es wird einige kleine Risiken geben, die den Markt zu Korrekturen führen, aber ich denke, die Wahrscheinlichkeit eines ähnlichen großen Risikos wie im März oder April ist gering.

Über die gestrige Situation, in der Trump versuchte, Powell zu entlassen, wie bereits zuvor erwähnt: Eine grundlose Entlassung von Powell würde tatsächlich die Unabhängigkeit der Federal Reserve, die durch das amerikanische Recht gewährleistet ist, untergraben (eine Herausforderung an das verfassungsmäßige System); ob es nun darum geht, Powell zu kritisieren oder die Mitglieder der Federal Reserve zu drängen, sich gegen ihn zu stellen und eine Zinssenkung zu unterstützen, oder ob es darum geht, den nächsten Vorsitzenden der Federal Reserve im Voraus zu bestimmen, oder die übermäßigen Renovierungskosten des Federal Reserve-Gebäudes zu nutzen, um Powell zur freiwilligen Kündigung zu bewegen, all dies ist ein politisches Spiel innerhalb des Rahmens der Verfassung und des Gesetzes. Powell zu entlassen ist nicht die beste Wahl; ihn zur freiwilligen Kündigung zu bewegen, wäre es. In den nächsten zehn Monaten könnte Powell: 1) freiwillig zurücktreten; 2) bis zum Ende seiner Amtszeit bleiben, aber Trump nominiert im Voraus einen neuen Vorsitzenden; 3) entlassen werden. Für Trump wäre das beste Szenario natürlich 1), das zweitbeste 2), während der Markt derzeit mehr auf den geldpolitischen Kurs des neuen Vorsitzenden nach dessen Amtsantritt achtet. Natürlich würde auch 3) einen gewissen Schock verursachen, aber die Auswirkungen sollten nicht groß sein.

Je verrückter der Bullenmarkt, desto ruhiger sollten wir bleiben. Gestern habe ich keinen Tweet abgesetzt, sondern mir die Zeit genommen, um meine Gedanken der letzten Tage zusammenzufassen und zu ordnen: Die erste Frage: Was ist die Hauptgeschichte des gesamten Krypto-Marktes in dieser Runde? #BTC 15000➡️120000 Der gesamte atypische Bullenmarkt dauert nun schon zweieinhalb Jahre an. Warum sagen wir, dass dies ein atypischer Bullenmarkt ist? Weil es sich um einen Bullenmarkt handelt, der in einer Phase der Straffung entstanden ist. Wenn wir die übertriebenen Rückschläge im gesamten Krypto-Markt (nach dem großen Bärenmarkt 2022) und die verschiedenen später widerlegten Erzählungen (L2, Modularität usw.) abziehen und auch die Super-MEME-Saison, die aufgrund der insgesamt unzureichenden Liquidität während des Bullenmarktes entstanden ist, abziehen; aus einer Gesamtperspektive betrachtet, gibt es im Krypto-Bereich immer noch keine aufregende Hauptgeschichte. Dieser Bullenmarkt kann im Grunde als „Kapital-Bullenmarkt“ definiert werden, der von den USA nach der Übergabe zwischen Ost und West in der Saison 20-21 dominiert wird. Das Merkmal eines solchen Bullenmarktes ist, dass Altcoins in jeder kleinen Trendbewegung übertrieben zurückspringen, während Bitcoin unaufhörlich steigt. Die zweite Frage: Ethereum #ETH (1300➡️3800) Folgen wir dem Gedanken der ersten Frage und betrachten Ethereum; bevor wir uns Ethereum ansehen, sollten wir zunächst die verschiedenen Phasen des Bullenmarktes von Bitcoin dekonstruieren: 15476➡️30000, was eine übertriebene Rückkehr nach einem tiefen Bärenmarkt war. Aber was ist nach 30000? Bis jetzt 120000? Zinssenkungserwartungen? ETF-Erwartungen und die Kapitalzuflüsse nach der Genehmigung des ETF? Wenn wir die gesamte Bewegung von Bitcoin seit dem Durchbruch über 30.000 im Oktober 2023 betrachten, haben wir die Antwort. Ist dieser gesamte Bereich (202310➡️jetzt) ruhig? Gab es keine negativen Nachrichten? Japanische Zinsprobleme, Kriegsprobleme, die positiven Nachrichten nach Trumps Amtsantritt, Handelskriege... aber hat das den Anstieg von Bitcoin aufgehalten? Es hat nicht nur nicht aufgehalten, sondern es gab auch neue Höchststände. Ich möchte sagen, das ist der große Plan der „Mikrostrategen“. Warum sollten wir Bitcoin zuerst dekonstruieren? Weil Bitcoin das Template ist, das Ethereum bereits durchlaufen hat. Jetzt können wir sehen, dass Kapital auf dem Weg ist, Bitcoin auf Ethereum zu replizieren; Warum ist Ethereum so schnell von 1300 auf 3800 gestiegen, ohne den Menschen auch nur eine kleine Reaktionsmöglichkeit zu geben? Abgesehen von einer kurzen Konsolidierung zu Beginn, hat es danach im Grunde nur die kleinen technischen Indikatoren verfolgt? Weil dieser Weg bekannt ist, zu bekannt, Bitcoin hat ihn gerade erst durchlaufen. Die dritte Frage: Die nächsten Gedanken Folgen wir den klaren Gedanken, können wir die folgenden Schlussfolgerungen ziehen: 1. Altcoins sind nur Begleiter, zumindest bis es im Krypto-Bereich genügend aufregende interne Erzählungen gibt, können Altcoins nur übertrieben zurückspringen; denkst du, es ist einfach, aus zehntausenden von Coins 3-5 mit einer Rendite von 10000% auszuwählen? Oder ist es einfacher, 100% auf Bitcoin oder Ethereum zu verdienen? Wenn du die Rendite des ersteren anstrebst, schau dir an, ob dein Portfolio die Rendite von Bitcoin und Ethereum übertrifft? 2. Gib Ethereum genügend Vorstellungskraft. Diese Frage ist zwar einfach, aber in der Umsetzung nicht leicht, schließlich sind Hochkäufe für die meisten Menschen schmerzhaft. Unser Handelssystem, unser technisches System, wird von Natur aus solche emotionalen und kapitalgesteuerten Anstiege abstoßen; 3. In einem Bullenmarkt sind technische Indikatoren, insbesondere kleine technische Indikatoren, nicht zuverlässig; das ist auch der Grund, warum viele technische Trader in dieser Runde leer ausgegangen sind oder zwischendurch ausgestiegen sind; Überkauft? Divergenz? Auf Rücksetzer warten? Das Warten auf Rücksetzer führt dazu, dass man aussteigt und es schwer hat, wieder einzusteigen; denn ein Bullenmarkt ist immer emotional und nicht technisch, denn ein Bullenmarkt ist irrational. Abschließend Ein Bullenmarkt ist ein großartiger Rückzug. Wir können den Gesamtmarkt-Gipfel nicht vorhersagen, es ist auch schwierig, den Gipfel einzelner Coins vorherzusagen. Was wir tun können, ist, unsere Positionen und Strategien vernünftig zu planen, um auf die Marktbewegungen zu reagieren, die wir nicht genau vorhersagen können; Es ist nicht falsch, Gewinne mitzunehmen, es ist auch nicht falsch, hochzukaufen. Falsch ist es, nach dem Mitnehmen von Gewinnen hochzukaufen, nach dem Hochkauf nicht zu stoppen und nicht zu stoppen, nachdem man von den verrückten Emotionen erfasst wurde und wiederholt geerntet wird. Erinnere dich an das, was ein Aktienmarkt-Guru vor ein paar Tagen gesagt hat: Nach dem Angriff sollte man immer zuerst an die Verteidigung denken; und Verteidigung ohne Angriff ist keine Verteidigung, sondern Geldverlust; es ist eine erstklassige Fähigkeit, ein Gleichgewicht zwischen Angriff und Verteidigung zu finden; Ich möchte sagen, denk nicht zu viel nach, und erwarte nicht zu viel. Verdiene in einem einfachen Markt das Geld, das du dir leisten kannst!

Wie sieht die Marktbewegung der letzten Monate aus der Perspektive der fiskalischen Expansion 2.0 aus und wie wird die Zukunft aussehen? Letzten Freitag haben wir im Gespräch über den Markt diskutiert und die damalige Sprachnachricht veröffentlicht. 1. Insgesamt gab es seit Mitte April zwei Marktbewegungen: Die erste Bewegung war von Mitte April bis Anfang Juni, wo es einen Anstieg gab, gefolgt von einer kleinen Korrektur. Der Hauptantrieb in dieser Phase war Trumps Wende. Die zweite Bewegung begann mit dem US-Bombardement iranischer Nuklearanlagen und dem Stopp der Konflikte bis heute (was impliziert, dass die USA ihre globale Führungsrolle nicht aufgegeben haben). Die Frist für die Zölle am 7.9. wurde verlängert (damals wurde diskutiert, dass der Markt erneut reagieren würde). Letzte Woche entsprach die Inflation den Erwartungen, und die Berichtssaison begann positiv. Natürlich gibt es für den Kryptomarkt auch Besonderheiten, da der Stablecoin-Gesetzentwurf und der Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes auf die Tagesordnung gesetzt wurden. Die Merkmale dieser beiden Phasen: Mitte April reagierte Bitcoin schneller als die US-Börsen, Ende Juni waren die US-Börsen jedoch stärker. 2. Wie sieht die Zukunft aus? 1) Wir haben zuvor darüber gesprochen, dass die Verabschiedung des „Great American Plan“ ein Zeichen dafür ist, dass Trumps Politik in seiner zweiten Amtszeit von einer restriktiven zu einer expansiven Politik übergeht, von der anfänglichen Verfolgung von Kostensenkung und Effizienzsteigerung hin zur Verfolgung von Wirtschaftswachstum. Hier haben wir bereits über die Bedeutung des „Great American Plan“ gesprochen. 2) Viele Menschen übersehen, dass die US-Notenbank in den Jahren 23-24 in einer Phase der geldpolitischen Straffung (Zinserhöhungen, Bilanzverkürzung) ist. Die Infrastrukturgesetzgebung und das Wissenschafts- und Chipgesetz der Biden-Regierung, die die „Biden-Ökonomie“ repräsentieren, sind die grundlegende Unterstützung für die Marktbewegung. Ende 23 haben wir in zwei Tweets über die Fiskalpolitik und Liquidität darüber gesprochen. Daher bezeichnen wir dies als fiskalische Expansion 1.0, während Trump die fiskalische Expansion 2.0 darstellt. Langfristig wird dies eine neue Unterstützung für den Markt schaffen. In der fiskalischen Expansion 2.0 wird es voraussichtlich auch eine weitere Senkung der Zinssätze geben (ein bis zwei Zinssenkungen in diesem Jahr, im nächsten Jahr wird es weitergehen, um die Einschätzung der begrenzten Lockerung in den nächsten zwei Jahren aus dem dritten Quartal des letzten Jahres aufrechtzuerhalten). 3) Der größte Antrieb für den Kryptomarkt liegt in der Welle der Stablecoins, die durch den Stablecoin-Gesetzentwurf und den Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes ausgelöst wird, sowie im Trend der Fusion von Krypto und Aktien und der tatsächlichen Umsetzung von RWA, was zu einer größeren Massenadoption führt. Die fiskalische Expansion 2.0 ist die grundlegende Unterstützung für den gesamten Makromarkt, während der Stablecoin-Gesetzentwurf und der Gesetzentwurf zur Struktur des digitalen Vermögensmarktes die Unterstützung für Krypto-Assets darstellen. Dies ist die solide Grundlage für den Markt auf lange Sicht. 3. Welche möglichen Risiken gibt es in der Zukunft? 1) Wir haben zuvor auch darüber gesprochen, dass die größte politische Einschränkung der fiskalischen Expansion 2.0 die wachsende US-Verschuldung ist. Obwohl es keine Krise eines Zahlungsausfalls bei US-Staatsanleihen gibt, besteht das Risiko, dass die Renditen langfristiger Anleihen steigen und die Risikobereitschaft des Marktes beeinträchtigen. 2) Kurzfristig betrachtet, am 1. August endet die Frist für die Zölle. Zuvor haben wir in einem Tweet über die Zölle diskutiert, was Trump will. Das Risiko besteht darin, dass Trump keinen Millimeter nachgibt, und die EU sowie Japan und Südkorea schwerlich einen Kompromiss finden können (es scheint, dass sie nicht viel von Trumps Zugeständnissen erwarten). Am 1. August werden die neuen Zölle in Kraft treten, was den Markt erheblich beeinflussen wird. Besonders da Trump genervt ist, ständig als jemand dargestellt zu werden, der in entscheidenden Momenten zurückweicht. Letzte Woche berichtete das Wall Street Journal, dass Trump nur auf Drängen von Bessenet auf die vorschnelle Entlassung von Powell verzichtet hat. Heute hat Trump gesagt: „Ich brauche niemanden, der mir die Zusammenhänge erklärt, ich erkläre es nur anderen“, was seine Verärgerung deutlich macht. Wir können nicht erwarten, dass Trump immer nachgibt. Natürlich, wenn keine Einigung erzielt wird und die Zölle direkt in Kraft treten, denke ich, dass die Auswirkungen auf den Markt weit weniger stark sein sollten als zu Beginn April. Die US-Börsen werden nur eine kleine Korrektur erfahren, und der Kryptomarkt wird natürlich auch betroffen sein. Dann könnte Bessenet eingreifen und die Zölle senken, was eine weitere Gelegenheit zum Einstieg bieten könnte. Kurzfristig müssen wir auch die Inflation im Auge behalten. Meine persönliche Meinung ist, dass die durch Zölle verursachte Wareninflation durch die schwächere Energieinflation und Dienstleistungsinflation ausgeglichen wird. Insgesamt ist die langfristige Logik solide, und es wird einige kleine Risiken geben, die den Markt zu Korrekturen führen, aber ich denke, die Wahrscheinlichkeit eines ähnlichen großen Risikos wie im März oder April ist gering.

Die gerade veröffentlichten PPI-Daten der USA für Juni lagen alle unter den Erwartungen und auch unter den vorherigen Werten, insbesondere die monatlichen PPI- und Kern-PPI-Wachstumsraten, die beide bei 0 % liegen, was deutlich unter den Erwartungen ist. Der PPI, als Preisindex auf der Großhandelsstufe, ist der Vorläufer der Inflationsdaten CPI und PCE und deutet darauf hin, dass die PCE-Daten für Juni sehr gut sein sollten, was sogar auch einen Vorlauf für die Inflationsdaten im Juli gibt. Dies sind positive Daten für den Markt. Vorgestern wurde gesagt: "Gier ist schwerer umzukehren als Angst", was zweifellos die Marktentwicklung und die zukünftigen Zinssenkungserwartungen weiter anheizt. Der PPI (Produzentenpreisindex) ist der Preisindex, der von den Produzenten bis zu den Großhändlern reicht, und ist stark gesunken, ohne die Auswirkungen von Zöllen widerzuspiegeln. Ich denke, es gibt zwei Gründe: Erstens, heute in dem Tweet "Was will Trump wirklich in Bezug auf Zölle?" Zweitens, die Schwäche im Dienstleistungssektor. Die PPI-Daten für Juni lagen größtenteils unter den Erwartungen, was vor allem auf den Rückgang der Preise im Dienstleistungssektor zurückzuführen ist. Gestern lagen die Kern-CPI-Daten ebenfalls unter den Erwartungen.