Fra perspektivet til finanspolitisk ekspansjon 2.0, sorter ut markedstrenden de siste månedene, og hva tenker du om fremtiden? Sist fredag snakket alle om den siste markedstrenden i rommet og ga ut stemmen på den tiden. 1. Totalt sett har det vært to bølger av markedstrender siden midten av april: Den første bølgen steg fra midten av april til begynnelsen av juni og justerte seg deretter litt, og den viktigste drivkraften på dette stadiet var Trumps tur Den andre bølgen er fra begynnelsen av USAs bombing av Irans atomanlegg til slutten av konflikten i Iran (noe som antyder at USA ikke har gitt opp sitt globale lederskap). 7. Tarifffristen i september ble utsatt (på den tiden ville markedet betale igjen.) Forrige uke var inflasjonen i tråd med forventningene, og resultatsesongen fikk en god start. Det er selvfølgelig også en spesiell funksjon for valutamarkedet, som er at Stablecoin Act er på agendaen gjennom Digital Asset Market Structure Act. Disse to stadiene er preget av: i midten av april reagerte BTC først enn amerikanske aksjer, og i slutten av juni var amerikanske aksjer sterkere 2. Hva tenker du om fremtiden? 1) Jeg har snakket om betydningen av Big Beauty Act før, som betyr at Trumps politikk i hans andre periode har gått over fra innstrammingspolitikk til ekspansiv politikk, fra begynnelsen av jakten på kostnadsreduksjon og effektivitetsøkning til begynnelsen av jakten på økonomisk vekst 2) Mange ignorerer at Fed er i stadiet med pengepolitisk sammentrekning (renteøkning og balansereduksjon) i 23-24, representert ved Biden-administrasjonens «Infrastructure Act» og «Science and Chips Act», og «Biden-økonomiens» finanspolitiske ekspansjonspolitikk er den laveste støttende logikken i markedstrenden. På slutten av '23 snakket disse to tweetene om finanspolitikk og likviditet om dette. Så det kalles finanspolitisk ekspansjon 1.0, og nå er Trump finanspolitisk ekspansjon 2.0. På mellomlang og lang sikt har den dannet en ny støtte for markedet, og rentene som vil følge finanspolitisk ekspansjon 2.0 i fremtiden vil sannsynligvis fortsette å falle (ett eller to rentekutt i år og vil fortsette neste år, og fortsette å opprettholde vurderingen av begrensede lettelser de neste to årene i tredje kvartal i fjor). 3) Den største drivkraften for valutamarkedet ligger i bølgen av stablecoins, trenden med valuta-aksjekonvergens, den reelle implementeringen av RWA og den større masseadopsjonen Finanspolitisk ekspansjon 2.0 er den laveste støttelogikken for hele makromarkedet, og stablecoin-regningen og markedsstrukturregningen for digitale eiendeler er støttelogikken for kryptoaktiva, som er et solid grunnlag for markedet på mellomlang og lang sikt. 3. Hva er de mulige risikoene i fremtiden? 1) Det har imidlertid blitt snakket om tidligere at den største politiske begrensningen ved finanspolitisk ekspansjon 2.0 er at omfanget av amerikansk gjeld blir større og større, selv om det ikke er noen krise med mislighold av tordenvær i amerikanske obligasjoner, men det vil være en risiko for at stigende langsiktige obligasjonsrenter undertrykker markedets risikoappetitt og påvirker risikoaktiva 2) På kort sikt, tollfristen 1. I tweeten Risikoen er at Trump ikke vil gi etter i det hele tatt, og det er vanskelig for EU, Japan og Sør-Korea å inngå kompromisser (jeg føler at Trumps innrømmelser de håper på ikke er store), og de nye tollsatsene vil bli implementert 1. I forrige uke sa Wall Street Journal at Trump ga opp å sparke Powell overilet under Bescents overtalelse, og i dag publiserte Trump en artikkel som sa «Jeg trenger ingen til å forklare det mektige forholdet til meg, bare jeg forklarer det til andre», og raseriet er synlig. Vi kan ikke forvente at Trump skal inngå kompromisser hele tiden. Selvfølgelig, hvis det ikke er noen diskusjon og direkte kunngjøring av landingen, mener jeg personlig at virkningen bør være mye mindre enn nivået i begynnelsen av april, og det amerikanske aksjemarkedet, det vil si den lille justeringen av valutamarkedet, vil naturligvis bli påvirket. Så kom Bescent frem for å mekle, og det er mulig å legge til tariffer og deretter kutte dem, og da vil det være en mulighet til å komme seg på bussen igjen. På kort sikt bør vi også være oppmerksomme på inflasjonstrenden, og mitt personlige syn har alltid vært at økningen i råvareinflasjonen forårsaket av toll vil bli sikret av svekkelsen av energiinflasjonen og inflasjonen i tjenestenæringen Generelt er logikken på mellomlang og lang sikt solid, og det vil være flere risikosjokk på lite nivå i midten for å drive markedskorreksjoner og justeringer, men sannsynligheten for et superstort risikosjokk som ligner på det i mars og april er ikke høy for enkeltpersoner.

Når det gjelder Trumps forsøk på å sparke Powell i går kveld, som tidligere nevnt: å sparke Powell uten grunn undergravde faktisk den uavhengige statusen til Federal Reserve gitt av amerikansk lov (utfordrer det konstitusjonelle systemet); Enten det er å rope på Powell eller presse Fed-guvernører til å hoppe ut og støtte rentekutt, eller bestemme den neste Fed-styrelederen på forhånd, eller bruke Fed-bygningen til å renovere og bruke for mye penger, og prøve å få Powell til å trekke seg frivillig, de er alle politiske spill under rammeverket av grunnloven og lovene. Å sparke Powell er ikke det beste alternativet, men å la Powell trekke seg frivillig er det. Powell vil sannsynligvis trekke seg frivillig i løpet av de neste ti månedene: 1) frivillig fratredelse; 2) jobber til slutten av sin periode, men Trump nominerer styrelederen på forhånd; 3) Oppsigelse. For Trump er den beste strategien naturlig nok 1), den nest beste er 2), og det nåværende markedet er mer bekymret for rentepolitikkens bane etter at den nye styrelederen tiltrer. Selvfølgelig, hvis det er 3) vil det fortsatt forårsake en viss innvirkning, men styrken bør ikke være stor.

Jo galere oksemarkedet er, jo roligere må vi være Jeg tvitret ikke i går, men roet meg ned og oppsummerte og sorterte tankene mine de siste dagene: Det første spørsmålet, hva er hovedlinjen i denne fortellingsrunden i hele kryptovalutasirkelen? #BTC 15000➡️120000 Hele det atypiske oksemarkedet har pågått i to og et halvt år, hvorfor er dette et atypisk oksemarked? Fordi dette er et oksemarked som brøt ut i en innstrammingssyklus. Eliminer de forskjellige fortellingene (L2, modularisering, etc.) avledet fra den oversolgte oppgangen til Niu Chus generelle kryptering (etter de 22 årene med stor bjørn), og eliminer deretter de to sidehistoriene til super MEME-sesongen avledet fra Niu Zhong på grunn av mangelen på generell likviditet; Fra et overordnet perspektiv er det fortsatt ingen spennende hovedfortelling innenfor valutasirkelen, og dette oksemarkedet kan i utgangspunktet defineres som en "kapitalokse" ledet av USA etter at øst og vest skifter hender i 20-21-sesongen. Kjennetegnet ved et slikt oksemarked er at altcoins vil overselge og ta seg opp igjen i hver runde med trendmarkeder på lite nivå, mens Bitcoin har vært en lang regnbue. Det andre problemet, Ethereum #ETH (1300➡️3800) Etter ideen om det første spørsmålet, la oss se på Ethereum; Så før vi ser på eter, hvorfor dekonstruerer vi ikke først de forskjellige stadiene av BTCs oksemarked, 15476➡️30 000, som er en oversolgt oppgang etter å ha opplevd en dyp bjørn, men hva med etter 30 000? Opptil 120 000 nå? Forventninger om rentekutt? ETF-forventninger og tilstrømning av midler etter ETF-passasje? Hvis vi ser på trenden til hele BTC etter å ha brutt gjennom 30 000 i oktober 2023, har vi svaret. Er hele dette intervallet (202310➡️ nå) fredelig? Er det noen bearish i midten? Japans rentespørsmål, krigsproblem og fordelene etter Trumps innsettelse er alle ute, og tollkrigen er ...... Men har BTC steget hele veien? Ikke bare er det ingen forsinkelse, men det er en ny rus hele veien, og jeg vil si at dette er den største konspirasjonen til "Maxelles". Hvorfor sier vi at vi skal dekonstruere kaken først? Fordi BTC er en mal som har gått tom for eter, kan man nå se at kapitalen har en anelse om å replikere BTC på eter; Hvorfor er eter så rask fra 1300 til 3800 at det ikke gir folk en sjanse til å reagere i det hele tatt? I tillegg til den første konsolideringen, stirrer du i utgangspunktet på små tekniske indikatorer hele veien? Fordi denne veien er kjent, for moden, er flatbrødet akkurat ferdig med å løpe. Det tredje spørsmålet: den neste ideen Etter de klare ideene kan vi få følgende konklusjoner: 1. Kopien er en følgesvenn, i det minste inntil det er en endogen fortelling som er spennende nok i valutasirkelen, kan kopien som helhet bare være en følgesvenn for den oversolgte oppgangen; Tror du det er enkelt å velge 3-5 mynter med en økning på 10 000 % fra titusenvis av mynter? Eller er det 100 % lettere å spise en på et flatbrød eller eter? Hvis du vil gamble på førstnevntes avkastning, kan du like gjerne ta en titt, har posisjonen din overgått gevinstene til BTC og ETH? 2. For å gi eter nok fantasirom, selv om dette spørsmålet er enkelt, men det er ikke lett å gjøre, tross alt er det en elendig person å jage høyt, vårt handelssystem, vårt tekniske system, blir naturlig nok avvist denne typen følelser og kapitalledet oppgang; 3. I et oksemarked er tekniske indikatorer, spesielt tekniske indikatorer på lite nivå, ugyldige; Dette er grunnen til at mange tekniske flythandlere er korte i denne runden, eller går av i midten; Overkjøpt? Avvik? Venter du på en tilbaketrekking? Resultatet av å vente på tilbaketrekkingen er at det er vanskelig å komme seg på bussen når du går av bussen; Fordi oksemarkeder alltid er følelser, ikke teknologi, fordi oksemarkeder er irrasjonelle. Til slutt Et oksemarked er et flott tilfluktssted Vi kan ikke forutsi toppen av det totale markedet, og det er vanskelig å forutsi toppen av hver valuta, så det eneste vi kan gjøre er å planlegge våre posisjoner og strategier på en rimelig måte for å håndtere markedstrender som vi ikke kan forutsi nøyaktig. Det er ikke noe galt med å ta profitt, det er ikke noe galt med å jage høyt, det som er galt er å jage høyt etter å ha tatt profitt, ikke stoppe tap etter å jage høyt, og å bli høstet gjentatte ganger etter å ha blitt erodert av gale følelser etter ikke å ha stoppet tap. Jeg husker fortsatt hva aksjemarkedsguden sa for noen dager siden: etter å ha angrepet, er det første jeg tenker på alltid forsvar; Forsvar uten angrep kalles ikke forsvar, det kalles å tape penger; Å kunne oppnå en balanse mellom angrep og forsvar er en førsteklasses teknikk; Jeg vil si, ikke tenk for mye, enn si vil ha for mye, i det enkle markedet, tjen pengene du bør tjene innenfor din evne!

Fra perspektivet til finanspolitisk ekspansjon 2.0, sorter ut markedstrenden de siste månedene, og hva tenker du om fremtiden? Sist fredag snakket alle om den siste markedstrenden i rommet og ga ut stemmen på den tiden. 1. Totalt sett har det vært to bølger av markedstrender siden midten av april: Den første bølgen steg fra midten av april til begynnelsen av juni og justerte seg deretter litt, og den viktigste drivkraften på dette stadiet var Trumps tur Den andre bølgen er fra begynnelsen av USAs bombing av Irans atomanlegg til slutten av konflikten i Iran (noe som antyder at USA ikke har gitt opp sitt globale lederskap). 7. Tarifffristen i september ble utsatt (på den tiden ville markedet betale igjen.) Forrige uke var inflasjonen i tråd med forventningene, og resultatsesongen fikk en god start. Det er selvfølgelig også en spesiell funksjon for valutamarkedet, som er at Stablecoin Act er på agendaen gjennom Digital Asset Market Structure Act. Disse to stadiene er preget av: i midten av april reagerte BTC først enn amerikanske aksjer, og i slutten av juni var amerikanske aksjer sterkere 2. Hva tenker du om fremtiden? 1) Jeg har snakket om betydningen av Big Beauty Act før, som betyr at Trumps politikk i hans andre periode har gått over fra innstrammingspolitikk til ekspansiv politikk, fra begynnelsen av jakten på kostnadsreduksjon og effektivitetsøkning til begynnelsen av jakten på økonomisk vekst 2) Mange ignorerer at Fed er i stadiet med pengepolitisk sammentrekning (renteøkning og balansereduksjon) i 23-24, representert ved Biden-administrasjonens «Infrastructure Act» og «Science and Chips Act», og «Biden-økonomiens» finanspolitiske ekspansjonspolitikk er den laveste støttende logikken i markedstrenden. På slutten av '23 snakket disse to tweetene om finanspolitikk og likviditet om dette. Så det kalles finanspolitisk ekspansjon 1.0, og nå er Trump finanspolitisk ekspansjon 2.0. På mellomlang og lang sikt har den dannet en ny støtte for markedet, og rentene som vil følge finanspolitisk ekspansjon 2.0 i fremtiden vil sannsynligvis fortsette å falle (ett eller to rentekutt i år og vil fortsette neste år, og fortsette å opprettholde vurderingen av begrensede lettelser de neste to årene i tredje kvartal i fjor). 3) Den største drivkraften for valutamarkedet ligger i bølgen av stablecoins, trenden med valuta-aksjekonvergens, den reelle implementeringen av RWA og den større masseadopsjonen Finanspolitisk ekspansjon 2.0 er den laveste støttelogikken for hele makromarkedet, og stablecoin-regningen og markedsstrukturregningen for digitale eiendeler er støttelogikken for kryptoaktiva, som er et solid grunnlag for markedet på mellomlang og lang sikt. 3. Hva er de mulige risikoene i fremtiden? 1) Det har imidlertid blitt snakket om tidligere at den største politiske begrensningen ved finanspolitisk ekspansjon 2.0 er at omfanget av amerikansk gjeld blir større og større, selv om det ikke er noen krise med mislighold av tordenvær i amerikanske obligasjoner, men det vil være en risiko for at stigende langsiktige obligasjonsrenter undertrykker markedets risikoappetitt og påvirker risikoaktiva 2) På kort sikt, tollfristen 1. I tweeten Risikoen er at Trump ikke vil gi etter i det hele tatt, og det er vanskelig for EU, Japan og Sør-Korea å inngå kompromisser (jeg føler at Trumps innrømmelser de håper på ikke er store), og de nye tollsatsene vil bli implementert 1. I forrige uke sa Wall Street Journal at Trump ga opp å sparke Powell overilet under Bescents overtalelse, og i dag publiserte Trump en artikkel som sa «Jeg trenger ingen til å forklare det mektige forholdet til meg, bare jeg forklarer det til andre», og raseriet er synlig. Vi kan ikke forvente at Trump skal inngå kompromisser hele tiden. Selvfølgelig, hvis det ikke er noen diskusjon og direkte kunngjøring av landingen, mener jeg personlig at virkningen bør være mye mindre enn nivået i begynnelsen av april, og det amerikanske aksjemarkedet, det vil si den lille justeringen av valutamarkedet, vil naturligvis bli påvirket. Så kom Bescent frem for å mekle, og det er mulig å legge til tariffer og deretter kutte dem, og da vil det være en mulighet til å komme seg på bussen igjen. På kort sikt bør vi også være oppmerksomme på inflasjonstrenden, og mitt personlige syn har alltid vært at økningen i råvareinflasjonen forårsaket av toll vil bli sikret av svekkelsen av energiinflasjonen og inflasjonen i tjenestenæringen Generelt er logikken på mellomlang og lang sikt solid, og det vil være flere risikosjokk på lite nivå i midten for å drive markedskorreksjoner og justeringer, men sannsynligheten for et superstort risikosjokk som ligner på det i mars og april er ikke høy for enkeltpersoner.

De nettopp utgitte amerikanske PPI-dataene for juni var alle lavere enn forventet og lavere enn den forrige verdien, spesielt PPI- og kjerne-PPI-månedsratene var 0 % fra måned til måned, noe som var betydelig lavere enn forventet. PPI som en engrosprisindeks er oppstrøms for inflasjons-KPI- og PCE-data, noe som indikerer at PCE-dataene for juni burde være veldig gode, og har til og med en ledende indikasjon for inflasjonsdataene for juli. Det er positive data for markedet, og i forgårs ble det sagt at «grådighet er vanskeligere å snu enn frykt», noe som utvilsomt økte markedssentimentet og forventningene om fremtidige rentekutt. PPI-produsentprisindeksen, fra produsenter til grossister, har falt kraftig, uten innvirkning på tollsatsene i det hele tatt. Personlig tror jeg det er to grunner: Det ene er dagens spørsmål: «Hva ønsker Trump egentlig når det gjelder tariffer?» Denne tweeten 2. Svekkelsen av tjenestesektoren, og de svakere PPI-dataene enn forventet i juni skyldtes i stor grad nedgangen i tjenesteprisene. Gårsdagens KPI-data i kjerne-KPI fra måned til måned var også lavere enn forventet. før

Big As reaksjon er fortsatt veldig rask, i går slappet Powells kongresshøringstale litt ned renten, innenlandske rentekuttforventninger har steget (i mai, før Fed ikke kuttet renten, hadde den allerede blitt kuttet én gang, og nå har Fed lempet på det innenlandske naturlige rentekuttet forventes å bli sterkere); I andre halvår er det også en børsnoteringsåpning, som forventes å være bra for ytelsen til meglerhusene; I går ble Guotai Junan International godkjent for en tjenestelisens for handel med virtuelle eiendeler i Hong Kong, og andre verdipapirselskaper med datterselskaper i Hong Kong forventes å bli lisensiert. Trump sa i går at han håper at Dongda vil kjøpe amerikansk olje og slippe forventninger om lettelser i forholdet. Ser vi på Shanghai-børsen, siden 24. Det sies at det bare er tre ting, kan du få ønsket ditt oppfylt denne gangen?

Investering er et spill av tillit, som kommer fra en høy grad av sikkerhet om det fremtidige rommet for budet, og denne sikkerheten kommer fra grundig forskning og vurdering av banen, posisjonen, forretningsfremgangen, teamet og til og med emosjonell premie. Trading er et disiplinspill, disiplin kommer fra forståelsen av menneskets natur, i ditt eget handelssystem må du gå inn i markedet, når du når take-profit og stop-loss-nivået, må du komme deg ut av markedet. Hvis du bryter systemet, er det lett å forvirre tankene dine, og samle små seire til store seire Investering og handel er i hovedsak sannsynligheter i stor grad, for ikke å si at skuddet er 100 %. De er alle gevinstrater (hvor høye?) ), odds (hvor stor?) ), helning (hvor lang er tidsperioden?) ), posisjon (hvor mange prosentandeler?) Omfattende vurdering av den fjerde. En god idé bør være: Riktig retning, bygg selvtillit, motstå svingninger og tjen penger til rett tid. Hvert skritt er en test

Når det gjelder Trumps forsøk på å sparke Powell i går kveld, som tidligere nevnt: å sparke Powell uten grunn undergravde faktisk den uavhengige statusen til Federal Reserve gitt av amerikansk lov (utfordrer det konstitusjonelle systemet); Enten det er å rope på Powell eller presse Fed-guvernører til å hoppe ut og støtte rentekutt, eller bestemme den neste Fed-styrelederen på forhånd, eller bruke Fed-bygningen til å renovere og bruke for mye penger, og prøve å få Powell til å trekke seg frivillig, de er alle politiske spill under rammeverket av grunnloven og lovene. Å sparke Powell er ikke det beste alternativet, men å la Powell trekke seg frivillig er det. Powell vil sannsynligvis trekke seg frivillig i løpet av de neste ti månedene: 1) frivillig fratredelse; 2) jobber til slutten av sin periode, men Trump nominerer styrelederen på forhånd; 3) Oppsigelse. For Trump er den beste strategien naturlig nok 1), den nest beste er 2), og det nåværende markedet er mer bekymret for rentepolitikkens bane etter at den nye styrelederen tiltrer. Selvfølgelig, hvis det er 3) vil det fortsatt forårsake en viss innvirkning, men styrken bør ikke være stor.

Waller ønsker å forbedre seg så mye at Trump sa: «Denne gamle gutten kan takle det, den neste FAD-presidenten vil være førstevalget»