Серпневі дані щодо заробітної плати в несільськогосподарському секторі США, опубліковані ввечері, показали, що кількість нових робочих місць значно нижча, ніж очікувалося, рівень безробіття відповідав очікуванням, а зростання заробітної плати відповідало очікуванням. Це також ключовий момент, про який ми говорили вранці: з точки зору нових фондів заробітної плати в несільськогосподарському секторі, якщо нова зайнятість буде значно нижчою, ніж очікувалося, інтенсивність одноразового зниження відсоткової ставки буде більш очікуваною, а це означає, що зниження відсоткової ставки у вересні в основному визначено, і навіть може бути очікування зниження на 50 базисних пунктів у вересні. Темпи зростання заробітних плат відповідають вказівкам на те, що інфляція послуг у середині місяця ІСЦ, швидше за все, не буде сильнішою. В цілому ринок хороший. Звичайно, ринок праці набагато нижчий, ніж очікувалося, і деякі люди можуть бути стурбовані рецесією, що цілком зрозуміло, а якщо поєднати вчорашній індекс ділової активності у сфері послуг та індекс ділової активності у виробничому секторі у вівторок, то це можна вважати частковим уповільненням, а не рецесією, а різке ослаблення ринку праці також враховує структурні зміни, спричинені змінами в технології штучного інтелекту на ринку праці

Давайте поговоримо про вплив огляду Nasdaq на мікростратегію казначейських компаній вчора ввечері, сьогодні я побачив, що багато людей дуже песимістично налаштовані з цього приводу, вчора ввечері я сказав, що це натискання на гальма охолоджується і сповільнюється, а потім я хочу розповісти про це детально, суть така: для справжньої казначейської компанії з мікростратегією це насправді мало впливу, лише ще одна ланка процесу, а для компаній, які грають рутину, складність може зрости на кілька рівнів. Як зрозуміти, що вимога Nasdaq полягає в тому, що випуск нових акцій для фінансування покупки криптоактивів вимагає схвалення акціонерів, тобто проведення загальних зборів акціонерів, щоб розкрити масштаби покупки, стратегію та попередження про ризики, і дати можливість акціонерам проголосувати. Виділяють два етапи: підготовчий етап мікростратегії казначейської компанії та етап перетворення в мікростратегічну казначейську компанію 1. Для установ, які готуються до мікростратегії казначейських компаній, стрижнем є підбір оболонки, а приватне розміщення сотень мільйонів доларів трубного фінансування компаній, що котируються на біржі, з ринковою вартістю в мільйони доларів і десятками мільйонів доларів є фактично зворотним придбанням. Вплив нових правил полягає в тому, що якщо ви все ще хочете вибрати американську фондову оболонку на Nasdaq, підраховано, що ви повинні вибрати лістингову компанію з абсолютним контролем з боку основних акціонерів, так що навіть якщо ви проводите збори акціонерів, останнє слово залишається за основними акціонерами, звичайно, погано те, що вам все одно доведеться провести збори акціонерів, щоб зробити оголошення, що еквівалентно тому, щоб заздалегідь сказати, що ви хочете це зробити, тоді передбачається, що ціна акцій відреагує заздалегідь. Установи, які готуються до мікростратегії казначейства, насправді не хочуть, щоб ринок реагував заздалегідь. Звичайно, якщо ви виберете американську фондову оболонку на Нью-Йоркській фондовій біржі, у вас на даний момент такої проблеми немає. 2. Для лістингових компаній, які трансформувалися в модель казначейства з мікростратегією, передбачається, що раніше оголошений план фінансування може продовжувати реалізовуватися, але в разі відмови від нового фінансування IPO будуть проведені збори акціонерів, при цьому необхідно розкрити масштаби фінансування, стратегію купівлі та утримання тощо всім акціонерам. Це перевірка здатності керівництва компанії витягнути пиріг, адже випуск нових акцій розмиватиме права та інтереси старих акціонерів, а вони в душі неохоче, але модель казначейської компанії визначає, що тільки вартість компанії може гарантовано продовжувати зростати, інакше вартість буде ставати все слабкіше і слабкіше. Звичайно, для голосування на зборах акціонерів потрібна згода лише 2/3 акціонерів, а для керівництва суть полягає в тому, щоб завоювати згоду основних акціонерів, і часто інтереси основних акціонерів і керівництва також збігаються. Отже, ми повертаємося до того, що було сказано на початку: «Для реальних казначейських компаній з мікростратегією це насправді має незначний вплив, лише ще одна ланка процесу, а для компаній, які грають у рутину, складність може зрости на кілька рівнів». ” Реальна мікростратегія казначейської компанії дуже проста, фінансування для покупки монет і накопичення монет, висока прозорість, більше нічого, акціонери пройдуть високу ймовірність. Наприклад, якщо казначейська компанія з мікростратегією, яка веде рутину, хоче купувати токени, отримані за низькою ціною в перші дні основних акціонерів після фінансування, дрібні та середні акціонери можуть засумніватися, чи є це передачею вигод. Якщо керівництво та основні акціонери не зможуть отримати згоду 2/3 акціонерів, легко отримати відмову. Тому складність зросла на кілька рівнів, а план фінансування та стратегія покупки вже не можуть бути такими, як хотілося раніше, і це операція чорного ящика. На даному етапі велика частина казначейських компаній мікростратегії знаходиться на Nasdaq, а дуже невелика кількість - на Нью-Йоркській фондовій біржі, в основному на Nasdaq з ринковою вартістю від декількох мільйонів до десятків мільйонів доларів. BMNR знаходиться на Нью-Йоркській фондовій біржі і поки що не піддається пильній увазі Nasdaq, а план фінансування IPO на суму 20 мільярдів доларів, про який він оголосив у середині серпня, за оцінками, був виконаний лише на півдорозі. Цей огляд Nasdaq насправді є хорошою річчю, яка виділяє реальні казначейські компанії з мікростратегією. Це рівнозначно тому, щоб відігнати «погані гроші» і змусити «хороші гроші» розвиватися краще.

Кілька даних США за серпень, опублікованих вчора ввечері, насправді дуже хороші: зростання зайнятості в ADP нижче, ніж очікувалося, а початкові заявки на допомогу з безробіття трохи вищі, ніж очікувалося, що вказує на охолодження ринку праці та продовження зміцнення очікувань зниження процентних ставок. Після цього глобальний індекс ділової активності у сфері послуг S&P у Сполучених Штатах у серпні був трохи нижчим, ніж очікувалося, але вище лінії підйому та спаду, а індекс ділової активності у невиробничій сфері ISM виявився вищим, ніж очікувалося (з яких індекс зайнятості скорочувався три місяці поспіль, індекс цін на послуги був трохи нижчим, ніж очікувалося, а індекс замовлень виявився набагато вищим, ніж очікувалося), що вказує на те, що економічні основи в порядку, а стійкість споживчих послуг все ще існує. Це близько до найкращого сценарію, про який говорили раніше: з економікою все гаразд, робоча сила сповільнюється і слабшає, а ціни не дуже сильні. Таким чином, загальне зростання американських акцій минулої ночі, і навіть Russell 2000 очолили зростання. Через нагляд Nasdaq валютний ринок був безпосередньо вбитий. Звичайно, найважливіше – це сьогоднішні дані про заробітну плату в несільськогосподарському секторі та дані про індекс споживчих цін за середину місяця. Як згадувалося раніше, сьогоднішні несільськогосподарські зарплатні відомості найкраще відповідають очікуванням (дуже малі до очікувань, у чергу, трохи нижчі або трохи вищі); Вона набагато нижча, ніж очікувалося, а інтенсивність зниження процентних ставок значно зросла, але ринку доводиться переживати невеликий шок, викликаний побоюваннями рецесії. Набагато вище очікувань, природно, є найгіршим для ринку, і шлях зниження процентних ставок зміниться.