تقلبات سعر الفائدة في @CurveFinance CRVUSD ليست مشكلة في التثبيت. إنها مشكلة ديناميكية المعدل. رغم التدفق الكبير في أماكن الإنتاج، ظل التثبيت قويا. المشكلة الحقيقية هي أسعار الفائدة المتقلبة التي تسببها التحولات السريعة في ديون PegKeeper، وليس انحراف الأسعار. قمنا بتحليل السبب الجذري لهذا التقلب واستكشفنا ما إذا كان يمكن تخفيف أسعار الفائدة دون إضعاف الدفاع القائم على التثبيت الذي يقوده المقترضون. باستخدام بيانات السلسلة والاختبارات السابقة، درسنا كيف يستجيب المقترضون فعليا لأنظمة أسعار الفائدة المختلفة واختبرنا اقتراحا لتسهيل مساهمة ديون PegKeeper باستخدام EMA. الهدف: تقليل تقلبات أسعار الفائدة غير الضرورية مع ضمان وصول الأسعار إلى مستويات يتصرف فيها المقترضون تاريخيا أثناء الضغط. والنتيجة هي تكوين عملي يحسن بشكل ملحوظ استقرار المعدل دون أن يضعف حلقة التغذية الراجعة الأساسية للنظام. التفاصيل والبيانات والتوصيات أدناه 👇

2 / crvUSD تقلب سعر السعر: كيف يمكننا تقليل التقلب دون إضعاف الرابطة؟ على الرغم من تدفق كميات كبيرة من الأسواق عبر @yieldbasis، حافظ رصيد CRVUSD بشكل ملحوظ — لكن أسعار الفائدة كانت متقلبة. في LlamaRisk، قمنا بتحليل الأسباب الجذرية وكيفية تحسين الأسعار دون المساس بثبات الوتد.

أسعار 3 / crvUSD مدفوعة بمصطلحين: • انحراف السعر • نسبة الدين في بيغ كيبر في الواقع، تعتبر ديون بيغ كيبر المساهم الرئيسي في تقلبات الأسعار. عندما يدافع لاعبو النقاط عن الوت، تتغير الأسعار بقوة.

4 / الاقتراح: تطبيق EMA على pk_debt / total_debt لتسهيل الأسعار. المقايضة واضحة: • أسعار أكثر سلاسة وتنافسية • استجابة المقترضين أبطأ → دفاع أضعف في سوق دار السك

5 / النظر إلى السلوك الحقيقي أعطى رؤى مثيرة للاهتمام: • غالبا ما يفتح المقترضون مراكز أقل من ~3.25٪ في المعدل السنوي • غالبا ما يسدد المقترضون أكثر من ~11.25٪ سنويا

6 / تظهر الاختبارات الخلفية: • معدل EMA لمدة 21 يوما → معدلات أكثر سلاسة بكثير، لكنه لا يصل أبدا إلى مستويات السداد الفعلية • يصل معدل EMA لمدة 4 أيام → إلى مستويات سداد حرجة، لكنه يظل متقلبا • متوسط متوسط الدراسة لمدة 9 أيام → لضمان استمرار الوصول إلى مناطق المقترضين النشطة تاريخيا تحت الضغط، يجب رفع السعر 0 لإعادة تثبيت منحنى السعر الكلي.

7 / التوصية • ابدأ بمعدل EMA لمدة 9 أيام + معدل أعلى (12.24٪ سنوية سنوية سنوية سنوية 12.24) يقلل هذا التكوين بشكل ملحوظ من تقلبات السعر مع الحفاظ على الدفاع عن التثبيت الذي يقوده المقترض، محققا توازنا عمليا بين الاستقرار والاستجابة.