最近CT和朋友圈主要圍繞著黃金白銀等貴金屬的暴跌和Moltbook的趣味互動，不過隨著AI-driven HFT佔比逐漸提高，也就是所謂的程序化交易，後果就是單日或者短期暴跌的現象，姑且稱為金融市場的“肥尾效應”； 好處是在牛市的時候，這種交易因為自動執行，會推進牛市的進程，在熊市的時候也是一樣，很多害怕泡沫風險的訂單會在這種時候一瞬間被點燃，從本來的對沖行為，變成了大量做空； 其實這個週期也能反應出來以往量化套利的收益在下降，除了波動率降低之外一個很大的原因是參與方也變多了，而且基本是程序化交易為主，反之是在AI時代，留給普通人套利的機會也在不斷變少，最近跟 @cryptoxiao 聊的反饋就是現在的敘事 大家賺錢就是一個消息出來，然後以最快的速度反應下單，其他時間都在枯坐，所以他們一直在優化這套從信息-下單的工作流，目前用戶反饋也很不錯； 假設未來普通人的投資決策很大的一部分參考都讓度給自己的AI之後，AI的投資審美是什麼，會建立怎樣新的共識，如果趨近於同質化的買或者賣，那收益來源又在哪裡？