Recentemente, o CT e os círculos sociais têm se concentrado na queda acentuada de metais preciosos como ouro e prata, além das interações interessantes do Moltbook. No entanto, à medida que a proporção de HFT impulsionado por IA aumenta, ou seja, o que chamamos de negociação programática, a consequência é a ocorrência de quedas acentuadas em um único dia ou em um curto período, que podemos chamar de "efeito de cauda gorda" nos mercados financeiros; A vantagem é que, em um mercado em alta, esse tipo de negociação, devido à execução automática, acelera o progresso do mercado em alta. Da mesma forma, em um mercado em baixa, muitos pedidos que temem o risco de bolhas podem ser acionados instantaneamente, transformando o que era um comportamento de hedge em uma grande quantidade de vendas a descoberto; Na verdade, esse ciclo também pode refletir a diminuição dos lucros de arbitragem quantitativa no passado. Além da redução da volatilidade, uma grande razão é que o número de participantes também aumentou, e basicamente é dominado por negociações programáticas. Por outro lado, na era da IA, as oportunidades de arbitragem para pessoas comuns estão se tornando cada vez mais escassas. Recentemente, a conversa com @cryptoxiao revelou que a narrativa atual é que as pessoas ganham dinheiro quando uma notícia surge e reagem fazendo pedidos na velocidade mais rápida possível, enquanto em outros momentos ficam apenas esperando. Portanto, eles estão constantemente otimizando esse fluxo de trabalho de informação a pedido, e o feedback dos usuários tem sido muito bom; Supondo que, no futuro, uma parte significativa das decisões de investimento das pessoas comuns seja delegada à sua IA, qual será o gosto estético de investimento da IA? Que novo consenso será estabelecido? Se se aproximar de compras ou vendas homogêneas, de onde virá a fonte de lucro?