Обсяги казначейських облігацій у фінансових установах стрімко зростають: Основні дилерські активи державних цінних паперів США досягають рекордних 482 мільярдів доларів. Первинними дилерами є великі фінансові установи, включно з банками, які мають право торгувати безпосередньо з ФРС і зобов'язані брати участь у казначейських аукціонах. Ці дилери забезпечують ліквідність шляхом купівлі та продажу казначейських облігацій США та іпотечних цінних паперів (MBS) і виступають основними контрагентами в ринкових операціях ФРС. З червня 2022 року активи основних дилерів зросли на +$400 мільярдів. Це сталося на тлі впровадження ФРС QT, фактично зменшуючи свій баланс до грудня 2025 року. Водночас стрімко зростаючий борг США збільшив пропозицію казначейських облігацій, тоді як попит знизився, змусивши первинних дилерів заповнити цю прогалину. Дисфункція ринку казначейських облігацій США зростає.