تزايد حصص الخزانة في المؤسسات المالية: وصلت ممتلكات المتداولين الرئيسية في الأوراق المالية الحكومية الأمريكية إلى رقم قياسي بلغ 482 مليار دولار. المتداولون الرئيسيون هم مؤسسات مالية كبيرة، بما في ذلك البنوك، مخولة بالتداول مباشرة مع الاحتياطي الفيدرالي، وهم ملزمون بالمشاركة في مزادات الخزانة. يوفر هؤلاء المتداولون السيولة من خلال شراء وبيع سندات الخزانة الأمريكية والأوراق المالية المدعومة بالرهن العقاري (MBS) ويعملون كأطراف رئيسية في عمليات سوق الاحتياطي الفيدرالي. منذ يونيو 2022، ارتفعت ممتلكات الوكلاء الرئيسيين +400 مليار دولار. يأتي ذلك في وقت تطبيق الاحتياطي الفيدرالي لبرنامج QT، مما أدى فعليا إلى تقليص ميزانيته العمومية حتى ديسمبر 2025. وفي الوقت نفسه، زادت الديون الأمريكية المتنامية بسرعة من عرض سندات الخزانة بينما انخفض الطلب، مما أجبر المتداولين الأساسيين على سد الفجوة. الاختلال في سوق الخزانة الأمريكية في تصاعد.