När tokeniseringen fortsätter att mogna börjar vi se en bredare våg av institutionalisering bortom USD-denominerade tillgångar. Guld är ett av de tydligaste exemplen men med en begynnande institutionaliserad utveckling. *De två största emittenterna @Tether_to $XAUT & @Paxos $PAXG dominerar sammanlagt med knappt ~3,2 miljarder dollar idag. Som världens mest etablerade säkra hamn (och möjligen vad $BTC siktar på att proxy som en SoV) låser det meningsfullt upp några viktiga dynamiker att ta guld på kedjan: 🔸Verifierbar fysisk säkerhet (via ackrediterade förvaringsinstitut + utgivare) 🔸Fraktionellt ägande som sänker åtkomstbarriärer (både storlek, flexibilitet + svårighet att få tillgångsexponering) 🔸Förbättrad finansiell dynamik via dygnet runt-likviditet + inbyggd komponerbarhet över DeFi När transparens görs korrekt blir transparens en funktion med granskning inbäddad på tillgångslaget. Det intressanta är att denna berättelse återupptäcks just när guldpriserna återigen driver ATH. När jag grävde i mer institutionellt orienterade metoder stötte jag på @goldfishggbr som syftar till att försöka driva onchain-guld mot en mer trovärdig, kapitalmarknadsredo standard. Deras kärntillgång, $GGBR, utgör 1/1000-del av en troy uns LBMA-prisat guld som emitteras enligt en 5:1-översäkerhetsmodell, backad av en amerikansk börsnoterad balansstruktur. *Denna översäkerhetsdesign är anmärkningsvärd eftersom den omformulerar on-chain-guld mindre som en enkel wrapper och mer som ett riskhanterat finansiellt instrument. Det Goldfish egentligen siktar på kan vara det saknade lagret i tokeniserat guld idag: en robust end-to-end-ram som kombinerar utgivning, bevis, förvaring + efterlevnad på ett sätt som institutioner faktiskt kan kreditera. Den skillnaden har till stor del hållit tillbaka gulds djupare deltagande i DeFi jämfört med andra tillgångsslag enligt mig. Det är bara en tidsfråga innan guld får djupare intrång i kedjan, förutsatt att emittenterna kan möta institutionella förväntningar kring transparens, balansräkningsstyrka och operativ trovärdighet. Och när det händer kommer guld inte bara att 'tokeniseras', det kommer att bli aktivt användbart kapital med samma utveckling som andra RWA-Fi-tillgångar 🫡