Vissa hävdar att gulds senaste överavkastning jämfört med S&P 500 var en tillfällig avvikelse.   Jag håller inte med.   Denna dynamik följer mycket långsiktiga cykler, och jag tror att vi troligen bara är i de tidiga stadierna av detta.   En viktig påminnelse:   Till skillnad från tidigare cykler står vi nu dock inför en trifekta av makroobalanser:   ▪️Skuldproblemet på 1940-talet ▪️Inflationsfrågor på 1970-talet ▪️Obalans i tillgångsvärdering under slutet av 1920- och 1990-talen