Algunos argumentan que el reciente rendimiento superior del oro en relación con el S&P 500 fue una anomalía temporal.   No estoy de acuerdo.   Esta dinámica sigue ciclos muy a largo plazo, y creo que probablemente solo estamos en las primeras etapas de este.   Un recordatorio clave:   A diferencia de ciclos pasados, sin embargo, ahora enfrentamos una trifecta de desequilibrios macroeconómicos:   ▪️El Problema de la Deuda de los años 40 ▪️Problemas de Inflación de los años 70 ▪️Desequilibrio en la Valoración de Activos de finales de los años 20 y 90