Někteří tvrdí, že nedávný překonání zlata vůči S&P 500 bylo dočasnou anomálií.   Nesouhlasím.   Tato dynamika následuje velmi dlouhodobé cykly a věřím, že jsme pravděpodobně teprve v raných fázích tohoto cyklu.   Důležité upozornění:   Na rozdíl od minulých cyklů však nyní čelíme trojici makroekonomických nerovnováh:   ▪️Problém dluhu 40. let ▪️Inflační problémy 70. let ▪️Nerovnováha v oceňování aktiv koncem 20. a 90. lety