Vad som kan tyckas vara ett av de mest ologiska dragen för många verkar mycket övertygande för mig i dagens makromiljö. Målet är inte att vara motsägelsefull för dess egen skull, utan att driva en tes som är fundamentalt stark och allmänt underägd. Det är för mig det som definierar EM idag. Förutom stigande råvarupriser är det två viktiga krafter som driver dessa ekonomier: en svagare dollar och undertryckta amerikanska räntor. Jag anser att båda verkar sannolika längre fram i tiden, med tanke på skuldbördans omfattning och de strukturella dubbla underskott som vi nu står inför.

Glöm aldrig att de starkaste trenderna ofta börjar i tystnad: Den största silvergruvan i Nordamerika har just brutit ut över en motståndsnivå som har hållit i 45 år. Detta kan verka företagsspecifikt, men jag tror att det kan signalera något mycket större för den övergripande gruvindustrin. Om jag skulle sammanfatta det är detta kanske den mest spännande tidpunkten för ädelmetaller i min karriär, enligt min mening.

Crescats Live Market Call - 5 september 2025 Kommentar