Một số người cho rằng sự vượt trội gần đây của vàng so với S&P 500 chỉ là một hiện tượng tạm thời.   Tôi không đồng ý.   Động lực này theo các chu kỳ rất dài hạn, và tôi tin rằng chúng ta chỉ mới ở giai đoạn đầu của chu kỳ này.   Một lời nhắc nhở quan trọng:   Khác với các chu kỳ trong quá khứ, tuy nhiên, chúng ta hiện đang đối mặt với ba sự mất cân bằng vĩ mô:   ▪️Vấn đề nợ của những năm 1940 ▪️Vấn đề lạm phát của những năm 1970 ▪️Sự mất cân bằng định giá tài sản của cuối những năm 1920 và 1990