БАНК ЯПОНИИ ТОЛЬКО ЧТО СТАЛ САМЫМ БОЛЬШИМ ХЕДЖ-ФОНДОМ В МИРЕ И он ставит против самого себя. ¥83,2 триллиона в акциях. ¥46,0 триллиона в нереализованных прибылях. ¥32,8 триллиона в нереализованных убытках по облигациям. Прибыли накапливались восемь лет. Убытки взорвались на 350% за двенадцать месяцев. Теперь сделайте расчеты, которые никто другой не делал. Если Банк Японии добьется нормализации политики, доходности продолжат расти. Убытки по облигациям ускорятся к ¥50 триллиона. Акции скорректируются. ¥46 триллионов акционерной подушки исчезнут. Оба бокса баланса одновременно рухнут. Если Банк Японии потерпит неудачу, инфляция будет расти. Иена обесценится. Но баланс сохранится. Теперь центральный банк финансово заинтересован в том, чтобы провалить свою собственную задачу. Такого никогда не происходило в истории денежной политики. И это еще не все. Банк Японии объявил о продаже ETF на сумму ¥330 миллиардов ежегодно. При текущих активах полная ликвидация займет 252 года. Они создали позицию, из которой не могут выйти на протяжении нескольких человеческих жизней, сидя на портфеле облигаций, теряющем ¥90 миллиардов в день из-за рыночных убытков. Каждый базисный пункт увеличения доходности стоит им. Каждый пункт снижения акций стоит им. Каждый год бездействия стоит им. Нет выигрышного хода....