BANK OF JAPAN SE PRÁVĚ STALA NEJVĚTŠÍM HEDGEOVÝM FONDEM NA SVĚTĚ A sází sama proti sobě. 83,2 bilionu jenů v akciích. ¥46,0 bilionu nerealizovaných zisků. ¥32,8 bilionu nerealizovaných dluhopisových ztrát. Získání se nahromadilo osm let. Ztráty během dvanácti měsíců explodovaly o 350 %. Teď si spočítajte, co nikdo jiný neudělal. Pokud se BOJ podaří normalizovat politiku, výnosy budou dál růst. Ztráty dluhopisů se zrychlují k ¥50 bilionům. Akcie správně. Akciový polštář ve výši 46 bilionů jenů mizí. Obě strany rozvahy se zhroutí současně. Pokud BOJ selže, inflace roste. Krátery na jen. Ale rozvaha přežívá. Centrální banka je nyní finančně motivována selhat ve svém vlastním mandátu. To se v měnové historii nikdy nestalo. A je to ještě horší. BOJ oznámila tržby ETF ve výši 330 miliard jenů ročně. U současných držeb trvá úplná likvidace 252 let. Vybudovali pozici, ze které nemohou odejít během několika lidských životů, zatímco drží dluhopisové portfolio, které denně provádí ztráty v hodnotě 90 miliard jenů na tržní hodnotě. Každý základní bod zvýšení výnosu je stojí za to. Každý bod poklesu akcií je něco stojí. Každý rok nečinnosti je stojí něco víc. Neexistuje žádný vítězný tah....