Магазин DApp | Web3-центр мероприятий и игр

Мне очень понравилось это обсуждение с @EverettRandle и @HarryStebbings, и у меня возник вопрос, как часто венчурный фонд действительно достигает 5x. Вот что говорят данные Pitchbook (1,904 фонда, vintages 2000-2019). 👇

Почему a16z, Lightspeed и General Catalyst не могут обратиться к LP и быть уверенными в 5-кратной чистой прибыли: "@ravi_lsvp, @pmarca @bhorowitz не могут обратиться к LP и сказать с серьезным лицом, что они могут сделать 5x чистой прибыли. Если посмотреть на недавние данные о доходности, это подтверждает. Они заработают огромные деньги в абсолютном выражении, но LP занимаются тем, чтобы получать высокую прибыль на вложенные средства." @EverettRandle Хотелось бы услышать ваши мысли по этому поводу, Рави, Бен, Марк @htaneja, разве вы не согласны с тем, что у разных LP разные требования и ожидания по доходности?

Согласно Pitchbook: • 22% меньше 1× • 36% больше 2× • 18% больше 3× • 6% больше 5× • 2% больше 10× 👉 Только около 6% достигают 5×. 👉 Фонд имеет ~4× больше шансов потерять деньги (менее 1×), чем достичь 5×.

Затем мы рассмотрели фонды Core Manager, которые мы поддерживали в тот же период. 101 фонд, привлеченный ведущими венчурными компаниями, со средним размером фонда > 500 млн долларов. Как эти фонды соотносятся с данными Pitchbook?

В наших фондах Core Manager: • Только 2% составляют <1× (значительно сниженный риск потери денег) • 68% составляют >2× • 45% составляют >3× • 18% составляют >5× (это в 3 раза больше, чем данные Pitchbook) • 5% составляют >10× Это не маленькая разница. Это другой класс активов

Итак, какой вывод? • Рассматривайте 5× как исключительное, а не как базовый уровень. • Аутсайдеры определяют результаты, и только небольшая группа менеджеров последовательно их находит. • Если кто-то обещает 5×, попросите доказательства. Как часто они этого добивались раньше?