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@EverettRandleさんと@HarryStebbingsさんとのこの議論がとても楽しく、VCファンドが実際に5倍に達する頻度はどれくらいあるのか気になりました。 こちらがPitchbookのデータ(1,904ファンド、2000年から2019年のヴィンテージ)です。 👇
2025年11月12日
a16z、Lightspeed、General CatalystがLPに行けず、5倍のネットに自信がない理由:
「@ravi_lsvp、@pmarca @bhorowitz LPのところに行って、5倍のネットができると真顔で言うことはできません。
最近のリターンデータを見ると、それが示唆されています。
彼らは絶対的に莫大な金額を稼ぐでしょうが、LPはお金のリターンで高額なお金を稼ぐためにビジネスをしています。」 @EverettRandle
このラヴィ、ベン、マークについてのあなたの考えを聞きたいです@htaneja、LPが異なればリターン要件や期待値も異なると主張しませんか?
Pitchbookによると:
• 22%は<1× • 36%は>2×
• 18%は>3×
• 6%は>5×
・2%は>10×
👉 5×に到達するのは約6%です。
👉 ファンドは5×に達するよりも×1×未満で損失を出す可能性が高いです。
その後、同じ期間に裏付けたコアマネージャーファンドを見ました。 平均ファンド規模>5億ドルの主要VC企業が調達した101のファンド。 これらの資金はPitchbookのデータと比べてどうでしょうか?
コアマネージャーファンド全体について:
• わずか2%が<1×(損失リスクが大幅に減少)• 68%が>2×
• 45%は>3×
• 18%は>5×(ピッチブックデータの3倍)
・5%は>10%です×
それは小さな違いではありません。 それは異なる資産クラスです
では、何が重要なのでしょうか?
・5×は例外的であり、基準値として扱うこと。
・アウトライヤーが結果を生み出し、それを一貫して見つけられるマネージャーはごく一部に過ぎません。
・誰かが5×を約束したら、領収書を求めてください。 これまでにどれくらいの頻度でこれを達成したのでしょうか?
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