热门话题
#
Bonk 生态迷因币展现强韧势头
#
有消息称 Pump.fun 计划 40 亿估值发币，引发市场猜测
#
Solana 新代币发射平台 Boop.Fun 风头正劲
很喜欢与 @EverettRandle 和 @HarryStebbings 的讨论，这让我想知道风险投资基金实际上有多频繁能达到 5 倍收益。以下是 Pitchbook 数据的说法（1,904 个基金，2000-2019 年的年份）。👇
11月12日 10:20
为什么 a16z、Lightspeed 和 General Catalyst 无法向 LPs 说明他们可以自信地实现 5 倍净收益：
"@ravi_lsvp, @pmarca @bhorowitz 无法面不改色地对 LPs 说他们可以实现 5 倍净收益。
如果你查看最近的回报数据，这表明了这一点。
他们在绝对金额上会赚取巨额利润，但 LPs 的业务是追求高额的资金回报。" @EverettRandle
很想听听你对此的看法 Ravi、Ben、Marc @htaneja，你们不认为不同的 LPs 有不同的回报要求和期望吗？
根据Pitchbook的数据显示：
• 22% 的投资回报率低于1×
• 36% 的投资回报率高于2×
• 18% 的投资回报率高于3×
• 6% 的投资回报率高于5×
• 2% 的投资回报率高于10×
👉 只有大约6%的投资能够达到5×。
👉 一只基金亏损（低于1×）的可能性大约是盈利达到5×的4倍。
然后我们查看了我们在同一时期支持的核心管理基金。 由领先的风险投资公司筹集的101个基金，平均基金规模超过5亿美元。这些基金与Pitchbook数据相比如何？
在我们的核心管理基金中：
• 只有 2% 的资金 <1×（大幅降低亏损风险）
• 68% 的资金 >2×
• 45% 的资金 >3×
• 18% 的资金 >5×（是 Pitchbook 数据的 3 倍）
• 5% 的资金 >10×
这不是一个小差异。这是一个不同的资产类别。
那么结论是什么？
• 将5倍视为例外，而不是基准。
• 异常值推动结果，只有一小部分经理能够持续找到它们。
• 如果有人承诺5倍，要求提供证据。他们之前实现过多少次？
29.19K
热门
排行
收藏