Zo'n belangrijk punt van Toly hieronder.

Als ik Hyperliquid was, zou ik eisen dat iedereen die concurreert om mijn stablecoin uit te geven bijna alles opgeeft om de deal te krijgen: 100% van hun economie, controle over branding, misschien zelfs toekomstige huwelijksrechten op het eerste kind van de oprichter. Waarom niet? Hype heeft een geweldig product dat afhankelijk is van een stablecoin en het winnen van deze deal zou een enorme "overwinning" zijn voor de stablecoin-uitgever, om redenen van liquiditeit en marketing. Als ik een stablecoin-uitgever was, zou ik "wat nodig is" opgeven om de deal te krijgen. Stablecoins zijn homogeen en het is bijna onmogelijk om de ene van de andere te onderscheiden - behalve via exclusieve gebruikers + betere branding. Genius zal ze nog homogener maken zodra het van kracht wordt. Als ik een gevestigde betalingsmaatschappij, bank of FinTech was, zou ik naar deze dynamiek kijken en de harde waarheid beseffen dat het bijna onmogelijk zal zijn om geld te verdienen door alleen een stablecoin uit te geven. Het zal een race naar de bodem zijn en het meest waarschijnlijke businessmodel zal dat van ETF's zijn: een commoditeitsdienst waarbij degene die het minste geld verdient domineert. Als ik een aspirant "digitale activaleider" was bij genoemde gevestigde betalingsmaatschappij, bank of FinTech, zou ik naar deze dynamiek kijken en voorstellen om hun eigen keten te lanceren. "Stablecoins zullen ontwrichtend zijn, maar ze zullen ons geen geld opleveren", zou ik zeggen, "Maar blockchains zijn miljarden waard en er is iets dat een 'L1-premie' wordt genoemd." Als ik een crypto- of zelfs tech VC was, zou ik aanbieden om honderden miljoenen dollars te investeren in zo'n door een gevestigde partij gelanceerde keten, maar alleen met de belofte van veel zogenaamd "vergrendelde" tokens. Waarom niet? Ik heb veel geld verdiend met andere L1's, zelfs degenen zonder organische adoptie, lockups in crypto zijn genereuzer dan in TradFi, en een nieuwe L1 met de zegen van een gevestigde partij zal veel golven maken, zowel in crypto als op Wall Street - waarschijnlijk genoeg om de token te laten stijgen. Als ik een uitvoerende bij genoemde gevestigde betalingsmaatschappij, bank of FinTech was, of zelfs een legacy stablecoin-uitgever, zou ik naar de mogelijkheden kijken en zeggen: "Prima, we lanceren onze eigen keten, zwaar gefinancierd door VC's. Maar we moeten het permissief maken, of in ieder geval genoeg van de tokenvoorraad/bestuur controleren zodat we de controle behouden, wat er ook gebeurt. We zijn gekomen waar we zijn door het netwerk te controleren en zullen nooit kunnen concurreren op echt neutrale infrastructuur. Waarom zouden we een keten lanceren die onze concurrenten zouden kunnen gebruiken om marktaandeel van ons af te nemen?" Maar natuurlijk ben ik niet een van deze. Ik ben gewoon een buitenstaander die al 7 jaar lang diep nadenkt over deze dynamiek en scepticisme en tegenstand heeft ervaren van alle bestaande machthebbers, van wie sommige mijn werkgever, collega of vriend waren. En hoewel ik in de loop der jaren veel verkeerd heb gehad, ben ik er meer dan ooit van overtuigd dat, terwijl stablecoins betalingen zullen transformeren, ze dit niet zullen doen ten voordele van gevestigde banken, betalingsproviders of FinTechs. De ziel van deze bedrijven is om het netwerk te controleren, maar de magie van crypto, inclusief stablecoins, is dat niemand de controle heeft. De voordelen van stablecoins zullen bijna volledig ten goede komen aan de rest van de economie, door inclusie uit te breiden, kosten te verlagen en de brutomarges van alle betalingsintermediairs te verpletteren. Dit is waarom Satoshi Bitcoin heeft uitgevonden - het staat in de eerste paragrafen van de whitepaper - en Bitcoin is een activum van $2T. Denk je dat hij het verkeerd had?

Vrienden, ik heb een belangrijke aankondiging te doen: In de afgelopen week heb ik me niet aangesloten bij een nieuwe corporate blockchain of iets te maken gehad met een DAT. Ik overweeg om mezelf te minten als een NFT, aangezien ik duidelijk een unicorn in de crypto-industrie ben, een zeldzame 1 van 1.