Her er greia med grunnleggernes forventninger pagerduty nådde nettopp markedsverdi på 1,1 milliarder dollar til 500 millioner ARR. Det er 2,1 ganger inntektene for et lønnsomt selskap som tok 15 år å bygge opp lønnsom. 500 millioner ARR. 2x I mellomtiden snakker jeg med gründere som driver ARR-selskaper på 2 millioner dollar som ikke vokser, ikke er lønnsomme, og de vil ha 10 ganger inntektsmultipler. noen ganger høyere Grunnleggere misforstår hvordan verdsettelser faktisk fungerer Når investorer betaler en premie, er det fordi de kjøper rabatt på fremtiden. Selskapet har momentum, markedet er enormt, teamet gjennomfører. 10 ganger omsetning gir mening hvis den inntekten skal være ti ganger større om noen år Men når veksten stopper opp? Når selskapet aldri lever opp til det potensialet? Det er en massiv korreksjon tilbake til dagens faktiske verdi. og dagens faktiske verdi for et lite, stillestående, ulønnsomt selskap er ikke 10 ganger ARR. Det er langt fra Offentlige markeder er nådeløse på dette. Pagerduty nådde toppen på $50+ per aksje da veksthistorien var intakt. Nå er det 12 dollar. Markedet priset selskapet på nytt basert på hva det faktisk er i dag, ikke hva det kunne ha blitt Private markeder er tregere til å korrigere, men de gjør det. Til slutt innhenter virkeligheten ham Jeg skjønner det. Du ble hevet til høy verdi. Du har jobbet med dette i årevis. Du vil at resultatet ditt skal reflektere den innsatsen Men markedet betaler ikke for innsats. Det betaler for resultater og potensial Så hva bør du gjøre Hvis du sitter på et selskap som ikke vokser, ikke er lønnsomt, og du venter på en verdivurdering som ga mening for 3 år siden da veksten var reell – er du sannsynligvis fastlåst Noen ganger er det smarteste å nullstille forventningene. Ta en avkjørsel som faktisk stenger. Rydd cap-bordet ditt. Frigjør deg selv til å bygge noe større Grunnleggerne som bygger generasjonsselskaper gjør det ofte på andre eller tredje forsøk. etter at de har lært det de trengte å lære. etter at de har tilbakestilt seg Å holde fast i et fastlåst selskap som venter på en verdivurdering som ikke kommer tilbake – det er ikke domfellelse. Det er bare å sitte fast

Du hentet inn 8 millioner dollar til en verdivurdering på 40 millioner dollar du holdt ut i 4 år og kom opp i 2 millioner ARR mens du brukte penger eller gikk i null på bast Solid produkt. Kundene fornyer. laget er kompetent Noe penger er fortsatt igjen i banken Du har inntekter. Du har profitt. Du har rett og slett ikke vekstraten som gir fondet deres avkastning Så nå sitter du fast VC-en din ghoster e-postene dine hvorfor? fordi du vokser 15 %, ikke 150 % Kan ikke øke fordi du ikke vokser raskt nok Kan ikke selge fordi pref-stakken betyr at du går uten noe Kan ikke stenge fordi investorer ikke vil trekke det fra (de har deg markert i neste innsamlingsbunke) Du kan ikke fortsette å jobbe fordi du er utbrent og eier veldig lite av selskapet ditt Etter vanlige forretningsstandarder lyktes du Etter venture-standarder er du en zombie Og det finnes ingen infrastruktur som hjelper deg å komme deg ut ingen megler vil røre et ARR-selskap på 2 millioner dollar med 8 millioner innhentet Ingen oppkjøper ønsker å håndtere en rotete cap-tabell Ingen investor ønsker å ha en ærlig samtale Hundrevis av grunnleggere sitter fast i akkurat denne situasjonen akkurat nå Vi trenger nye veier for gründere til å forlate selskaper som fungerer, men som ikke skalerer

hver legendarisk grunnlegger har en Loopt i sin fortid Sam Altman hadde Loopt før OpenAI. stewart butterfield hadde Glitch før Slack. Mønsteret er overalt når du begynner å lete Loopt er ikke fiaskoen. Loopt er treningsplassen. Det er der du lærer hva som faktisk betyr noe, hva du faktisk er god på, hva som faktisk fungerer men de fleste grunnleggere sitter fast på Loopt-en sin altfor lenge De fortsetter å presse fordi investorene forventer det. For å stenge av føles som å gi opp. Fordi økosystemet ikke har noen ren vei fra «dette fungerer ikke» til «la meg prøve neste ting» Så de grinder. De kjører på et lokalt hamsterhjul. De bruker sine beste år på å holde et zombieselskap i live i stedet for å bygge det generasjonsselskapet de faktisk er i stand til Dette er et av de største sløseriet med menneskelig kapital i teknologibransjen Nesten uendelig gründerpotensial er fanget i prosjekter som ikke fungerer. Alle vet det. Grunnleggeren vet det. Investorene vet det. Men det finnes ingen mekanisme for å låse opp det potensialet for det neste din Loopt bør være et springbrett, ikke en felle jo raskere du kommer deg gjennom Loopt, jo raskere kommer du til OpenAI-en din