Ось у чому справа з очікуваннями від засновників pagerduty щойно досяг ринкової капіталізації $1,1 млрд до $500 млн ARR. Це дохід у 2,1 рази більше для прибуткової компанії, на створення якої знадобилося 15 років вигідний. $500 млн ARR. 2x Тим часом я спілкуюся з засновниками, які керують компаніями з ARR у $2 мільйони, які не зростають, не приносять прибутку і хочуть у 10 разів більше доходу. іноді й вище засновники неправильно розуміють, як насправді працюють оцінки Коли інвестори платять премію, це тому, що вони купують знижку на майбутнє. Компанія має імпульс, ринок величезний, команда виконує свої справи. 10-кратний дохід має сенс, якщо цей дохід буде у 10 разів більшим за кілька років Але коли зростання зупиняється? Коли компанія ніколи не реалізує цей потенціал? Відбувається масштабна корекція назад до сьогоднішньої фактичної вартості. і сьогоднішня реальна вартість для невеликої застійної незбиткової компанії не становить 10 разів ARR. Це зовсім не Публічні ринки безжально ставляться до цього. PagerDuty досягла піку у $50+ за акцію, коли історія зростання залишалася незмінною. Тепер це $12. Ринок переоцінив компанію відповідно до того, чим вона є сьогодні, а не за тим, чим могла б стати Приватні ринки коригують корекції повільніше, але вони це роблять. Зрештою реальність наздоганяє Я розумію. Ти підняв за високою оцінкою. Ти працював над цим роками. Ви хочете, щоб ваш результат відображав ці зусилля Але ринок не платить за зусилля. Вона оплачує результати та потенціал То що ж вам робити Якщо ви тримаєте компанію, яка не зростає, не приносить прибутку, і чекаєте на оцінку, яка мала сенс три роки тому, коли зростання було реальним — ви, ймовірно, застрягли Іноді розумним рішенням є скинути очікування. З'їдьте на вихід, який фактично закривається. Звільніть свій стіл з кепками. Звільни себе, щоб побудувати щось більше Засновники, які створюють поколіннєві компанії, часто роблять це з другого чи третього разу. Після того, як вони дізнаються те, що їм потрібно було вивчити. після того, як вони скинулися Тримати застопоривну компанію, яка чекає на оцінку, яка не повертається — це не переконання. Це просто застрягання

Ви зібрали $8 млн за оцінкою $40 млн Ти працював 4 роки і досягав $2 мільйони ARR, витрачаючи гроші або виходячи в беззбитковість у Bast. Якісний продукт. Клієнти поновлюють. команда компетентна Трохи грошей ще залишилося в банку У тебе є дохід. У тебе є прибуток. Просто немає темпу зростання, який приносить їхній фонд Отже, тепер ти застряг твій венчурний капіталіст ігнорує твої листи Чому? Бо ти ростеш на 15%, а не на 150% Не можу підвищити, бо ростеш недостатньо швидко Не можу продати, бо стек Pref означає, що ти ходиш ні з чим Не можу закрити, бо інвестори не спишуть це (вони вже оцінюють тебе у наступній колоді фандрейзингу) Не можна продовжувати фармити, бо ти вигорів і володієш дуже малою частиною своєї компанії За звичайними бізнес-стандартами ти досяг успіху За стандартами Venture ти — зомбі І немає жодної інфраструктури, яка допоможе тобі вийти. жоден брокер не хоче торкатися компанії з ARR вартістю $2 млн, яка зібрала $8 млн Жоден еквайер не хоче мати справу з безладною таблицею cap Жоден інвестор не хоче чесної розмови Сотні засновників зараз застрягли саме в такій ситуації Нам потрібні нові шляхи для засновників, щоб вийти з компаній, які працюють, але не масштабуються

кожен легендарний засновник має Лупта в минулому Сем Олтман мав Loopt до OpenAI. Стюарт Баттерфілд мав Глітча раніше за Slack. Візерунок з'являється всюди, щойно починаєш шукати Loopt — це не провал. Лупт — це тренувальний майданчик. Це місце, де ти дізнаєшся, що справді важливо, у чому ти справді хороший, що справді працює але більшість засновників занадто довго застрягають на своєму Loopt Вони продовжують тиснути, бо інвестори цього очікують. Бо закриватися — це як здатися. Тому що екосистема не має чистого шляху від «це не працює» до «дай спробувати наступне». Тож вони фармять. Вони бігають на місцевому колесі для хом'яка. Вони присвячують найкращі роки, утримуючи зомбі-компанію живою, замість того, щоб будувати ту поколіннєву компанію, на яку здатні Це одна з найбільших втрат людського капіталу в технологіях Майже нескінченний потенціал засновника застряг у проєктах, які не працюють. Всі це знають. Засновник це знає. Інвестори це знають. Але немає механізму, який би розблокував цей потенціал для наступного кроку Твій Loopt має бути сходинкою, а не пасткою чим швидше ви пройдете свій Loopt, тим швидше потрапите до OpenAI