ecco la questione riguardo alle aspettative dei fondatori pagerduty ha appena raggiunto un valore di mercato di 1,1 miliardi di dollari con 500 milioni di dollari di ARR. questo è 2,1 volte il fatturato per un'azienda redditizia che ha impiegato 15 anni per essere costruita redditizia. 500 milioni di dollari di ARR. 2x nel frattempo parlo con fondatori che gestiscono aziende con 2 milioni di dollari di ARR che non stanno crescendo, non sono redditizie, e vogliono multipli di fatturato di 10x. a volte anche di più i fondatori fraintendono come funzionano realmente le valutazioni quando gli investitori pagano un premio, è perché stanno acquistando uno sconto sul futuro. l'azienda ha slancio, il mercato è enorme, il team sta eseguendo. 10x fatturato ha senso se quel fatturato sarà 10 volte più grande tra qualche anno ma quando la crescita si ferma? quando l'azienda non vive mai fino a quel potenziale? c'è una correzione massiccia verso il valore attuale di oggi. e il valore attuale per una piccola azienda stagnante e non redditizia non è 10x ARR. non ci si avvicina nemmeno i mercati pubblici sono spietati riguardo a questo. pagerduty ha raggiunto un picco di oltre 50 dollari per azione quando la storia di crescita era intatta. ora è a 12 dollari. il mercato ha ricalibrato l'azienda in base a ciò che è realmente oggi, non a ciò che avrebbe potuto diventare i mercati privati sono più lenti a correggersi, ma si correggono. alla fine la realtà raggiunge lo capisco. hai raccolto fondi a una valutazione alta. hai lavorato su questo per anni. vuoi che il tuo risultato rifletta quel impegno ma il mercato non paga per l'impegno. paga per i risultati e il potenziale quindi cosa dovresti fare se sei seduto su un'azienda che non cresce, non è redditizia, e stai aspettando una valutazione che aveva senso 3 anni fa quando la crescita era reale - probabilmente sei bloccato a volte la mossa intelligente è ripristinare le aspettative. prendere un'uscita che si chiude realmente. liberare il tuo cap table. liberarti per costruire qualcosa di più grande i fondatori che costruiscono aziende generazionali spesso lo fanno al secondo o terzo tentativo. dopo aver imparato ciò che dovevano imparare. dopo aver ripristinato tenere un'azienda stagnante aspettando una valutazione che non tornerà - non è convinzione. è solo essere bloccati

hai raccolto 8 milioni di dollari a una valutazione di 40 milioni di dollari hai lavorato duramente per 4 anni e sei arrivato a 2 milioni di dollari di ARR mentre bruciavi denaro o eri in pareggio al massimo prodotto solido. i clienti rinnovano. il team è competente c'è ancora un po' di soldi in banca hai entrate. hai profitti. semplicemente non hai il tasso di crescita che restituisce il loro fondo quindi ora sei bloccato il tuo VC ignora le tue email perché? perché stai crescendo del 15% e non del 150% non puoi raccogliere fondi perché non stai crescendo abbastanza velocemente non puoi vendere perché la struttura preferenziale significa che te ne vai con niente non puoi chiudere perché gli investitori non lo scriveranno come perdita (ti hanno segnato nel loro prossimo deck di raccolta fondi) non puoi continuare a lavorare perché sei esaurito e possiedi molto poco della tua azienda secondo gli standard aziendali normali hai avuto successo secondo gli standard di venture sei uno zombie e non c'è infrastruttura per aiutarti a uscire nessun broker vuole occuparsi di un'azienda con 2 milioni di dollari di ARR e 8 milioni di dollari raccolti nessun acquirente vuole avere a che fare con un tavolo di capitale disordinato nessun investitore vuole avere una conversazione onesta centinaia di fondatori sono bloccati esattamente in questa posizione in questo momento abbiamo bisogno di nuovi percorsi per i fondatori per uscire da aziende che funzionano ma non scalano

ogni fondatore leggendario ha un Loopt nel proprio passato sam altman ha avuto Loopt prima di OpenAI. stewart butterfield ha avuto Glitch prima di Slack. il modello è ovunque una volta che inizi a guardare il Loopt non è il fallimento. il Loopt è il campo di addestramento. è dove impari ciò che conta davvero, in cosa sei davvero bravo, cosa funziona davvero ma la maggior parte dei fondatori rimane bloccata nel proprio Loopt per troppo tempo continuano a spingere perché gli investitori se lo aspettano. perché chiudere sembra arrendersi. perché l'ecosistema non ha un percorso chiaro da "questo non funziona" a "fammi provare la prossima cosa" quindi si affannano. corrono su una ruota di criceto locale. trascorrono i loro migliori anni mantenendo in vita un'azienda zombie invece di costruire l'azienda generazionale di cui sono realmente capaci questo è uno dei più grandi sprechi di capitale umano nella tecnologia quasi infinito potenziale di fondatori è intrappolato in progetti che non funzionano. tutti lo sanno. il fondatore lo sa. gli investitori lo sanno. ma non c'è meccanismo per sbloccare quel potenziale per la prossima cosa il tuo Loopt dovrebbe essere un trampolino di lancio, non una trappola più velocemente superi il tuo Loopt, più velocemente arrivi al tuo OpenAI