Pourquoi le Bitcoin explose lors du règlement et non lors de l'adoption (Paper vs Spot) Étant donné cette structure, un squeeze de règlement Bitcoin de 5 à 10X n'est pas seulement possible, c'est le résultat probable. La plupart des gens pensent que le Bitcoin monte grâce à l'adoption. C'est faux. Le Bitcoin se revalorise lorsque les demandes doivent être réglées. Paper vs Spot : L'erreur fondamentale Il y a deux Bitcoins qui se négocient sous le même ticker : Bitcoin Spot actif de porteur, sur la chaîne, règlement final, limité à 21M. Bitcoin Paper soldes d'échange, ETF, dérivés, demandes de prêt. Même ticker. Physique différent. Le prix n'est pas déterminé par l'offre totale. Le prix est déterminé par l'offre négociable marginale. Le Bitcoin Paper augmente cette offre sans créer de pièces. La configuration (Chiffres durs) Réduisez le système à un lieu représentatif : Réserves réelles : 100 BTC Demandes des clients : 130 BTC Multiple Paper : 1,3× Prix Spot : 100 000 $ L'échange est économiquement court de 30 BTC....