De ce Bitcoin explodează la decontare și nu la adoptare (Paper vs Spot) Având această structură, o presiune de decontare Bitcoin de 5 până la 10X nu este doar posibilă, ci este rezultatul probabil. Majoritatea oamenilor cred că Bitcoin crește prin adopție. Asta e greșit. Bitcoin se revalorizează atunci când cererile sunt forțate să se încheie la soluționare. Hârtie vs Spot: Greșeala de bază Există două Bitcoin-uri tranzacționate sub același ticker: Activ purtător Bitcoin spot, pe lanț, decontare finală, plafonat la 21 de milioane. Solduri de bursă Bitcoin pe hârtie, ETF-uri, derivate, cereri de împrumut. Aceeași inimă. Fizică diferită. Prețul nu este stabilit de oferta totală. Prețul este stabilit de oferta marginală tranzacționabilă. Bitcoin-ul pe hârtie extinde această ofertă fără a crea monede. Configurația (Hard Numbers) Reducerea sistemului la o singură locație reprezentativă: Rezerve reale: 100 BTC Afirmațiile clienților: 130 BTC Multiplu pe hârtie: 1,3× Preț spot: 100.000 $ Bursa are un short economic de 30 BTC....