BofA sur $AAPL (Achat, PT 325 $) : C'était la croissance des revenus trimestriels la plus lente en ~11 trimestres, remontant à l'exercice 2023. "Les revenus de l'App Store au cours du 1T26 (trimestre complet) ont augmenté à 8,6 milliards de dollars (+6,8 % en glissement annuel, selon les données sur les revenus des développeurs de SensorTower), avec un total de téléchargements (iPhone + iPad) +1,5 % en glissement annuel (8,9 milliards) pendant la même période. Au cours du 1T (trimestre complet), nous avons constaté que les dollars de l'App Store par téléchargement ont augmenté à 0,97 $, +5,3 % en glissement annuel. Pour décembre, les revenus de l'App Store ont augmenté de +5,7 % en glissement annuel à l'échelle mondiale, dépassant la croissance des téléchargements de l'App Store de +3,1 % en glissement annuel. Bien que la croissance mondiale ait été solide en décembre, nous notons que la Chine a connu une performance en glissement annuel plus faible (Fig 11), ce qui a probablement été affecté par des comparaisons plus difficiles, une utilisation plus lente (économie globale plus faible) et une possible commission plus basse. Maintenez l'Achat sur de forts retours en capital, un leadership éventuel dans l'IA à la périphérie, et des options provenant de nouveaux produits/marchés. Le PT reste à 325 $ sur un multiple de 32x EPS CY27E de 10,11 $." Analyste : Wamsi Mohan