Uniswap V4 : Dilemme du prisonnier ? Les agriculteurs sur @Uniswap V4 créent rapidement des pools à frais réduits pour vampiriser le volume des niveaux de frais plus élevés. Mais, si tout le monde restait au même niveau de frais plus élevé, tout le monde aurait un rendement net à long terme plus élevé. Le vampirisme est assez à somme nulle, car si tout le TVL migre vers le niveau de frais inférieur, et que le volume reste relativement constant, les APR diminuent dans l'ensemble. Le résultat final est le TVL minimum nécessaire pour gérer le volume à un APR minimum possible nécessaire pour maintenir cette liquidité. Ce qui semble optimal, sauf que nous n'avons pas d'agents rationnels faisant de l'agriculture. Quoi qu'il en soit, un gars avec 40K faisait 200 % d'APR sur AUSD/USDC hier, mais a été dilué de son niveau de 0,003 % par quelqu'un dans un niveau de 0,0009 %, qui absorbe maintenant 4M de volume sur 40K. Ainsi va la vie. h/t "empty" dans le dojo pour l'inspiration du post.

@Uniswap Notez que ce problème existait également sur V3, mais maintenant le niveau de frais minimum est de 0,0001 %, ce qui est remarquablement inférieur à l'ancien 0,01 %.