Uniswap V4: Дилемма заключенных? Фермеры на @Uniswap V4 быстро создают пулы с более низкими комиссиями, чтобы вампирить объем с пулов с более высокими комиссиями. Но если бы все остались на одном и том же более высоком уровне комиссии, у всех был бы более высокий долгосрочный чистый доход. Вампирство довольно нулевое, потому что если весь TVL мигрирует в пул с более низкой комиссией, а объем остается относительно стабильным, APR снижается по всем направлениям. Конечный результат — это минимально необходимый TVL, необходимый для обслуживания объема при минимально возможном APR, необходимом для поддержания этой ликвидности. Что звучит оптимально, если бы у нас были рациональные агенты, занимающиеся фермерством. В любом случае, какой-то парень с 40К вчера получал 200% APR на AUSD/USDC, но был размытым из своего уровня 0.003% кем-то с уровнем 0.0009%, который теперь поглощает 4M объема на 40K. Так и бывает. h/t "empty" в додзё за вдохновение для поста.

@Uniswap Обратите внимание, что эта проблема также существовала в V3, но теперь минимальный уровень комиссии составляет 0.0001%, что значительно ниже предыдущих 0.01%.